1.资本外逃对中国经济安全的影响
资产外逃(Capital flight)是资产流出中“非常的”那一部分,其中既包括规模未被政府准确掌握着的资产流出部分,如出口低报和走私等;也包括渠道未被政府准确掌握着的资产流出部分,如资产项下的资产混入经常项下流了出去等。
产生原因一般来讲资产外逃多由于经济原因造成,但中国资产外逃主要是大量贪官通过挪用,诈骗等手段携款外逃.资产外逃可能对投资者产生不利影响.资产外逃一般会伴随着汇率的剧烈变化(贬值).一部分业主对私有财产权的保障心存疑虑;腐败分子、走私集团转移资金等。经济体制不健全,管理强度弱。
一国的政局不稳,实施外汇管制或政策法令的限制投资应用:恰如资产市场是经济晴雨表的说法,当发生资产外逃事件时,通常也是经济将遭遇衰退的前兆。一次大规模资产外逃事件是97年的亚洲金融危机,在境内外资金逃离亚洲各国后,该地区用了2-3年时间才从衰退中摆脱出来。
中国由于还实施严格的资产项下外汇管制,出现大规模资产外逃的可能性不大。危害: 1.资本外逃对我国国内经济的影响 (1)影响资本形成 经济学家罗斯托在其著名的“经济成长阶段论”中断言,经济起飞的必要条件是净投资在国民收入中的比例递增到10%以上,而净投资的增长必须以社会资本的积累为条件。
在著名的“哈罗德—多马模型”G=S/K的公式中,当产出率一定时,资本积累率S就成为决定一国经济增长率G的唯一因素。因此,资本外逃会削弱一国经济发展的后劲。
当前我国经济发展从总体上看尚处于投资推动阶段,大量资本外逃无疑将减缓经济发展速度。 (2)削弱政府税基 规模较大的资本外逃必然侵蚀一国税收的基础。
我国近年来发生的巨额资金外逃,尤其是“过渡性”资本外逃,逃出去的资本以“外资”身份返回享受税收优惠,一方面使国家应征收的税收流失,减少了财政收入;另一方面又制造了一批假外资企业,形成了不公平的竞争环境。 (3)导致财富流失 作为发展中国家,我国的资本外逃有相当一部分是单向流向美国、英国等发达国家。
2001年1月新华社的一则报道指出:“据不完全统计,目前有4000多名贪污贿赂嫌疑人携公款在逃。其中,有的已潜逃出境……”。
外逃的贪官大多将非法所得的巨款在境外大肆挥霍,造成国内财富的大量流失。 2.资本外逃对我国开放经济的影响 (1)影响国际信用等级 资本外逃会加剧我国对外资的依赖,而外资、外债的大量增加无疑对我国的国际清偿力提出了挑战。
尽管我国拥有较多的外汇储备,但资本外逃若持续地、大规模地发生,必然影响到债务清偿率,导致国际社会对我国信用评价降低。同时,资本外逃也从侧面反映了国内外投资者对我国经济和社会前景信心不足,阻碍了我国政府申请追加国外贷款,影响在国际上等资。
在资本外逃严重的时期,两大国际风险评估机构穆迪投资人服务公司和标准普尔公司,对我国的信用评级分别是BBB[+]和BBB.因此,规模庞大的资本外逃所带来的负面影响不可小视。 (2)影响国际收支平衡 一国的国际收支平衡主要依靠资本项目和经常项目的平衡来实现。
随着国际资本流动规模的扩大,资本项目比重会不断上升,而经常项目比重会下降。从短期看,大规模的特别是突发性的资本外逃将使我国资本项目恶化,外汇储备下降,这将进一步加剧国际收支失衡并引发更大规模的资本外逃。
资本外逃也将对我国的经常项目产生不利影响。从贸易收支看,资本外逃使本币汇率贬值,根据“J曲线”效应,我国贸易收支先有逆差,后有顺差;从非贸易收支来看,可能出现持续逆差。
长期的持续大量的资金外逃最终将破坏我国的国际收支平衡,恶化我国的对外经济环境。 (3)影响人民币汇率稳定 就外汇市场而言,资本外逃一方面减少了外汇供给,另一方面又增加了对外汇的需求。
在浮动汇率制下,本币汇率会迅速下跌。而实行固定汇率或管理浮动汇率的国家,央行将动用外汇储备维持一定的汇率水平,故会迅速减少国家外汇储备。
因此,资本外逃是冲击我国外汇市场、加剧人民币贬值压力的重要因素。 [page_break] 3.资本外逃对我国社会稳定与国家安全的影响 (1)加剧国有资产流失 我国国有企业存在的“所有者缺位”现象,使国有企业经营者获得相当大的支配国有资产的权利。
在缺少有效监督的情况下,很容易发生行政权力经济化。国有企业的资本外逃,是国有资产在缺乏有效监管下不断流失的一种重要形式。
(2)助长各类洗钱犯罪 资本外逃特别是跨国洗钱如果能够得逞,各类违法犯罪分子的经济实力得以增加,其进一步犯罪的欲望将受到刺激,其进一步犯罪的可能性将大大增加,这样将形成一个恶性循环的怪圈。在此背景下,走私、毒品交易、黑社会等各类犯罪分子的气焰将更为嚣张,洗钱犯罪进一步扩大,这将严重败坏社会风气,影响社会稳定。
(3)损害执政基础 由于我国外逃的资金有不少是某些权力阶层及与其有千丝万缕联系的人的非法所得,而外逃正是为了逃避打击。因此,一旦资本外逃行为得逞,其腐败行为将难以查证,使之逃脱处罚,这将在社会上造成恶劣的影响,使党和政府的威信受到损害,长此下去必将从根本上损害执政党的执政。
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同学你好,以下三篇供你参考 1、我国汽车出口现状及对策 【摘要】随着我国汽车工业的快速发展,我国汽车出口呈现快速发展的势头。
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3.本科毕业论文 题目是:我国企业跨国并购风险及对策分析请 爱
毕业论文: 中国企业跨国并购风险系统分析及对策研究摘 要:二十世纪九十年代以来,世界经济出现了两个引人注目的发展趋势,一个是经济全球化,另一个是跨国公司并购。
随着中国加入WTO,意味着中国企业的运行环境将发生变化,企业不得不以空前密切的关系融入到全球性的经济活动之中,其中跨国购并是企业实施全球化战略的主要方式之一。我国大型企业跨国并购过程中必将面临各种风险,本文主要从决策风险,汇率风险,融资风险,财务风险,资产评估风险,规模不经济风险等角度进行了分析通过购并风险评价并提出了相应的对策。
关键词:跨国并购 风险 对策分析 一、引 言 90年代以来,在世界的产业结构和产品结构调整中,资本集中的跨国兼并与收购风潮日甚一日,实践证明,这种“并购”是当代集中与扩大经济实力的有效方式。 面对“并购”这一垄断方式的国与国,甚至洲与洲之间的新一轮的自由竞争,加入WTO后,随着我过综合国力的迅速提升,国内具有资本实力的大中型企业必将走出国门参与全球化的国际竞争。
国内大中型企业必须抓住机遇,根据“并购”的竞争特点,进行力所能及的有效的资本输出,收购国外先进企业,充分利用国外资源和先进技术,促进本国企业的资产重组,形成“拳头”以促进国内产业水平和技术素质的提高。 入世以后,并购热在中国日渐兴起:1985年,中信公司在加拿大利用当地银行贷款以参股50%的形式与加拿大一家公司合资收购了塞尔加纸浆厂;首钢公司于1998年用340万美元购买了美国麦斯塔工程公司70%的股份。
以及不久前中国海洋石油总公司斥资6亿美元,收购印尼5家油田,海尔集团收购意大利冰箱厂等一系列事实说明,越来越多的海外企业在投资中国和中国企业走出去时都选择了跨国并购的方式。 二、我国企业跨国并购所面临的风险分析 企业的兼并与收购本身就是一项充满风险的具体投资行为,而跨国并购与国内并购相比,实务操作程序更复杂,而且受不确定性因素的干扰更大,因而并购失败的可能性也更大。
因此,使并购企业面临更多,也更为复杂的风险。 1。
1决策者的战略决策失误造成的决策风险 我国一些企业在从事跨国并购时,缺乏科学合理的战略规划作指导,对自身的优势与劣势认识模糊,致使并购的风险增加。跨国并购是一种对外直接投资行为,也是公司发展的战略行为。
如果高层决策人对本公司整个发展战略没有一个清晰的框架结构和清醒的认识,跨国并购不是处于战略需要,而是由于偶然的因素而突然对目标企业产生兴趣,或是出于有机会就抓住的机会主义心理;或出于盲目跟风,在毫无准备之下就卷入并购浪潮,所有这些都很容易出现决策上的巨大风险。 同行业的纵向并购多是并购处于上游或下游的企业,这些企业之间的风险相关性很强,风险带来连锁反应很容易遭受外界的巨大冲击。
同行业的横向并购可以在地域空间上分散相应的风险,但管理沟通风险以及机构重叠风险却都很大。 在跨行业的跨国并购中可以实现多元化经营,对分散风险有一定的作用,但不适当的多元战略很容易形成过度扩张和盲目多元化,造成主业不突出,企业竞争力严重削弱,管理不力,经营陷入困境。
综观世界各国的企业集团,有许多是采用了多元化战略。 在这里,并不乏成功的范例。
但是我们更应该看到,相当多企业并未因为通过并购采用多元化经营而规避了风险,而是给企业带来了负面影响。国外企业并购失败的例子也并不少,固特异轮胎与橡胶公司是在世界轮胎行业中独占鳌头的企业。
自公司创立以来,实施多元化经营战略,通过一系列收购,经营范围扩展到航空、石油、天然气及输油管线等多个领域。但20世界80年代中期由于各方面因素,公司在石油、天然气等领域出现严重亏损,最终导致公司元气大伤。
1。2 外汇市场变化所带来的汇率风险跨国并购是到异国进行企业的局部或全部并购,并购方式主要有以现金购买资产,以现金购买股票等。
以现金购买资产的兼并,是指跨国公司使用现金购买目标公司机的全部或绝大部分资产以实现兼并。以现金购买股票的兼并,是指跨国公司使用现金购买目标公司的大部分股票,以实现控制其资产及生产及经营权的一种兼并。
以股票购买资产的兼并,是指跨国公司向目标公司发行自己的股票以交换目标公司所拥有的大部分资产。无论使用哪一种并购方式,由于涉及两种或两种以上货币的利率和汇率的问题,所以跨国并购中最常见的就是利率风险和汇率风险。
当国际利率发生波动时,目标公司的股票、债券的价值也就发生波动;当目标公司的价值以所在国货币标价且该种货币利率趋于下降时,其股价、债券的价格就会上涨。这时并购方就可能遭受支付更多资金的利率风险损失。
浮动汇率往往会给跨国公司经营增添附加成本,本国货币与外国货币的相对强弱会影响并购方所支付的有效价格与金融成本,影响被兼并企业的生产成本以及母公司的利润。当目标公司所在国货币相对于并购方本币趋于升值时,并购方也可能要支付更多的本币,如果融资货币是目标国货币,则会增加融资成本,因而可能遭受目标国货币升值带来的风险损失。
1。3 。
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