众文网1.寻一篇1000字左右关于央行降息的论文
透视央行降息
部分人都明白，我们正处干一个
降息的通道之内，但所有人都没
有想到，这次降息的幅度会如此之大。
中国人民银行宣布，从2008年11
月27日起，下调金融机构一年期人民
币存贷款基准利率各1.08个百分点，
其他期限档次存贷款基准利率作相应调
整。同时，下调中央银行再贷款、再贴
现等利率。
另外，从2008年12月5日起，下
调工商银行、农业银行、中国银行、建
设银行等大型存款类金融机构人民币存
款准备金率l个百分点，下调中小型存
款类金融机构人民币存款准备金率2个
百分点。同时，继续对议川地震灾区和
农村金融机构执行优惠的存款准备金率。
密云不雨之后，竟憋出了如此一场
大雨。俗话说得好，旱透须浇足，这一
场各方苦盼的及时雨，能否缓解当前焦
旱的资本市场和蔫软的经济走势？
降息背后
当经济和通货趋向紧缩的判断成立
后，大幅降息只是时间问题。但是，降
息、的力度之大，依然超出市场的乐观预
期。
看一看此次降息的具体情况（见下
页表l）。
央行称，大幅降息是为贯彻落实适
度宽松的货币政策，保证银行体系流动
性充分供应，促进货币信贷稳定增长，
发挥货币政策在支持经济增长中的积极
作用。联想到国家近期出台的各项措施，
可以明显地看到，一切的一切，都是为
了同一个目标：保增长，促内需。
过去的几个月里，国内外经济金融
形势发生了剧烈变化，次贷危机已演变
成全球性的金融危机，并开始吞噬全球
实体经济的肌体。今年以来，我国经济
增长速度逐月下降，银行惜贷情绪日益
严重，国内企业利润大幅下滑，10月
份经济的下滑尤为明显。尽管国务院出
台了扩大内需十项措施，但经济增速依
然趋于回落。在CPI和PPI大幅下降，
物价形势由通胀压力退化成通缩担忧，
产能过剩和就业压力风险显著上升之
后，货币政策更大幅度地放松势在必行。
有些行业的发展在这场危机中颓势
尽显。对中国经济增长拉动作用极大的
出口加工业出现显著滑坡，部分中小企
业倒闭，由于其就业比例较高，失业人
口增加；内需核心房地产业也处于泡沫
破裂状态，房地产投资的暴利不再，由
此对建筑、建材、钢铁、家电家居等
50多个关联行业造成不利影响。
在我国现有的经济结构下，经济只
有在加速增长中才显示良性，而增速回
落则可能经济恶化。为了避免经济增速
回落过快，我国几乎用尽了宏观经济政
策手段，而此次降息，可以说是配合财
政政策等宏观经济政策的有力措施。
中国在行动，世界也在行动。
随着全球金融及经济危机的加剧，
大幅降息正成为各国央行步调一致的行
动。近期欧洲央行、澳大利亚央行、瑞
士央行降息的幅度都比较大，分别达
到50个基点、75个基点和100个基点。
在G20会议中，各国领导人就已达成
共识，认为单一国家的降息对金融危机
的救助作用是非常有限的，各经济大国
应采取一致的降息行动，才能起到应有
的作用。
更值得引起重视的信号是，央行动
用了所有的基础性货币政策工具，即在
下调基准利率的同时，还大幅下调了法
定存款准备金率和再贴现率。货币政策
的三大基本工具一起出手，发出了增加
市场货币供应量的最强音。这是我国政
府在全球发达经济体纷纷陷入衰退时对
经济形势的积极应对，体现出政府力保
经济发展的态度和决心。
利好与利空
.宏观经济：且走且看
降息的作用从货币市场看可以增大
全文与我索取
2.急求一篇关于 现在降息政策的 论文
降息对经济增长的有效性分析 利息作为一种重要的经济杠杆，在社会经济生活中起着非常重要的作用。
利率的高低会影响人们的投资行为、消费行为，进而影响一国的经济增长；利率的高低也会影响国际资本流动，从而影响一国的国际收支。因此，利率政策（货币政策的主要工具）已日益受到各国政府的重视。
近年来，我国也比较重视货币政策，自1996年以来，已连续六次（其中1998年就有三次）下调利率，以刺激总需求，促进经济增长。 1 凯恩斯理论认为利率下调对经济增长具有促进作用 根据凯恩斯宏观经济模型，利率的降低会影响人们的投资决策、消费、储蓄决策，会导致货币供应量的增加，这些变化最终会影响GNP的变动，促进经济增长。
这一理论模型可用以下公式表示： I=e-dr(e,d>0)L=KY-hr(k,h>0)ΔYΔI=11-MPC(0 由于投资与消费需求是社会总需求的主要组成部分，二者增加，使社会总需求扩大，如右图，会导致总需求曲线由AD1向右移到AD2的位置导致高出也由Y1增加到Y2即在凯恩斯宏观经济理论中，利息下降会刺激总需求，而总需求的增加会有效地增加高出，促进经济增长。 2 利率下调对我国经济增长的促进作用 2 1 利率下调刺激了投资需求 一方面，企业总体的投资倾向对利率反映灵敏。 在我国大体可以分为三类：一类是以512附图 总供给与总需求户为代表的重点国有企业；一是为数众多，分布广泛，有盈利但不稳定的中小企业；再一类是亏损企业。对第一类企业，银行乐意将款项贷给它们，对亏损企业，银行一般不愿意对它们贷款。 因此，降息对这两类企业无甚影响。而对于第二类企业，它们经营灵活，有比较好的获利项目，有较好的成长空间，但它们资金缺乏，自有资金少，投资冲动十分强烈，同时十分计较利息成本，投资对利率的弹性较高，因此，降低利率对这些企业的投资扩张起了非常重要的作用，这几次降息幅度较大（见下表），如果市场环境比较宽松的话，这些企业的投资会大幅增长。 表1 贷款利率累计下降幅度 6次利率调整前 6次利率调整后 累计下降白分点 累计降幅% 半年 10.08 6.12 3.96 39.3 1年 12.06 6.39 5.65 46.8 2年 13.5 6.66 6.84 50.7 5年 15.12 7.20 7.92 52.4 另一方面，降息减轻了企业的负担（特别是国有企业），增加了企业效益，有利于保证投资及维持职工消费。前5次降息，预计若以5亿元贷款为基础，将减少利息2400亿元，今年12月7月的降息，接调整后一个年度测算，企业将减少230亿元的净利息支出。 这大大减轻了国有企业的利息负担，为它们走出困境，提供了非常好的条件。据统计，1997年国有企业盈利状况比上年有所回升，新增盈利约相当于少支付的利息。 1998年1—10月份国有企业处于净亏损状态，但两次降息使它们少支付900多亿元的利息。可见，降息对扶持国有企业，促进经济增长起了一定的作用。 2 2 对居民的消费倾向发生变动 中国的老百姓比较求稳，传统上认为把钱存在银行里比较保险，以备急需及它用。在消费观念上，相当一部分人还比较保守，虽利率几次下降，1998居民储蓄存款比上年上升了16 8%。 当然，这几次降息幅度是非常大的（见表二）有人称，若不是利率降得如此之低，假设回到未降息前的水平，可以想见，居民的储蓄存款会增加更多，可见降息已降低了人们的储蓄愿意。近几年来，随着经济的发展，市场经济的确立，人们的消费观念也在发生变化。 银行利率的降低，也促使一些居民将货币资金投到国债和股票上来，促进了金融市场的发展。随着今年房改措施的推动，加上消费信贷的作用，调低购房贷款利率，特别是住房公积金贷款利率已降得很低，促进了居民对房产等耐用消费品的消费，这在某些方面促进了消费需求的增加。 3 制约利率作用的因素分析 虽然国家连续降息，但似乎对经济增长的作用并不明显。我国今年上半年的经济增长率为7%，并没达到国家今年经济增长8%的目标。 利率对投资及消费的作用是有限的，因为还有许多因素在制约着投资与消费的扩张。 3 1 制约投资增长的因素分析从理论上讲，利率下会增大企业的投资需求，但在实际经济生活中，投资对利率反映并不敏感，主要受以下因素制约：（1）由于受到东南亚金融危机的影响，外贸出口减少，导致一些外向型企业产品销路受到影响，从而影响了扩大再生产；另一方面，预计外资进入速度亦将放慢，从而抑制了企业的投资活动。 （2）企业投资意愿并不太高。我国目前处于买方市场，各7家高家竞价销售，导致价格降低，但成本并没真正降下来。 高成本与低售价使国内国有企业大部分行业利润率低，高利润率的项目越来越少，而新的高利润行业和产品又一时培育不起来，以致许多企业有钱也无处投（当然这也与计划体制下养成的。 这一次降息被说成是非对称的降息，不过我们要说的就是在贷款利率6%存款利率3%的情况下，你如果下调3%的利率存款利率是零可能吗？在这样的情况下肯定是要贷款降息多存款降息少的，我们应当按照贷款利率降低的比例与存款利率降低的比例进行比较，这样央行给银行贷款利率降低的比例是更低的，如果贷款与存款的利率同比例下降，则这次贷款应当降息0.5%才对。 这次央行意外加息，大家总从国内找原因是不够的，要记住小船的池子论，当初就说美国QE放水他加息提准做池子，现在美国退出QE他的池子要放水了！而且中外利率差别很大，境外人民币利率就极低，沪港通了必须消除利率套利空间！不要忘记巴西印度在经济不好时的加息也是为了国际汇率原因，中国这次也有的！所以这次的降息应当是对冲国际影响的，是对冲沪港通的国际资本套利空间的。对池子论的问题，当初本人就论述过，这是一个《央行的难局》。 对於连续降息和放水，对市场的另外的影响就是热钱的动向，人民币的宽松带来的还有人民币贬值的预期，人民币的坚挺与央行的紧缩是有关的，因此在人民币贬值的预期下，进入中国市场渔利的热钱是有可能撤出的，尤其是中国经济承受压力的时候更可能撤出，股市价格高涨，以前进入的热钱可以顺利高位抛出了，因此更有跑路的条件，因此对热钱的去留是必需注意的。 央行这次降息还要说货币政策是中性不变的，这耐人寻味的话才是关键！这中性首先是在名义利率和实际利率的差别之上，我们央行公开的利率是名义利率，而中国的实际利率是要考虑了通胀因素，扣除通胀影响的，中国的通胀从CPI是6%以上PPI是8-9%变成CPI是2%左右PPI则变成-2%以下，这样的变化等於实际利率提高了6-7%，如此的实际利率的增加才是中国GDP低迷的原因，但在QE没有退出楼市没有低迷的时候，你降息则流动性泛滥和房地产套现是受不了的，现在股市虽然也涨了，但股市以前QE时的点位甚至比现在高，但楼市就大大不同了，有巨额的浮盈的，因此中国的货币政策真的好艰难。所谓的中性还有一个关键就是前面说的与小船的池子论相吻合的，是他当初政策的一个延续，所以说他没有改变当初的货币政策轨迹，也是非常有道理的。 还有一个层面就是大家非常关注的降准为什么没有出现？这里就是央行采取了SLF、MLF和PSL三个定向金融工具替代了直接的降准，这里的好处是直接降准资金到哪里是难以控制的，会造成市场的流动性不均衡，也就是本人一直说的流动性不均衡渔利问题，而采取上述金融工具的放款，则是非常定向的，可以确定到具体的方向，我们将之叫做微刺激，但这个微刺激的规模是可以很大的，央行刚刚MLF就放了7695亿元，规模是与两次降准相当的，但这样的宽松资本难以余力，所以他们对此是评价不高和选择性失明的。所以微刺激的微是微观层面的微而不是微小的微，这里大家也一定要注意。还有就是银行潜规则的改变，以前银行找央行救助的潜规则就是银行是央妈兜底，但谁要找央妈履行央行最后贷款人义务，就是要银行行长下课！现在央行的新工具是鼓励银行找央行的，这样的改变值得注意！而保留很高的银行准备金在央行手里，也是一种变相维持银行安全限制投机的做法，不光的货币调控，保证金真的要在经济下行的时候起到担保的作用。 央行降息通常都会给各行各业带来一定的影响，对个人的银行业务也多少有些影响，那么如果从经济学角度看央行降息的话，意味着什么呢？ 分析人士称这次的降息反映政策放松预期开始兑现，但一次降息不足以扭转经济下滑的趋势，经济状况有待观察后续政策的时机及力度。利率区间的放宽，意味着利率市场化进程迈出重要一步，此举“超预期”。 也有观点认为此次的政策仍然属于预调微调之列。当前，国内经济基本面整体上处于小衰退周期的后期，各项经济领先指标继续探底，通胀回落趋势不减，政策面总体偏暖。 但在总结前两年政策经验教训基础上，当前政策应会以稳中求进为主要目标，至少到目前为止，带领经济回升的主导产业还没出现，市场主要体现为一定的结构性投资机会。 经经学家认为降息的最大获益者就是房地产商。高房价已经扼住了中国经济的喉咙，房地产调控一直把重点放在增量而不是存量上，调控就不是真调而是假调。货币政策的放松趋势越来越明显，房价调控败局难逃。 而针对此次央行的不对称降息，这体现了金融自由化和结构调整的意图，贷款利率的降幅大于存款利率的降幅有利于降低企业的财务成本，而将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍体现了利率市场化再进一步向前推进。 对于央行降息的行为，不同行业人士有自己不同的观点，当然这对于市场的影响，有好也有不好，一些行业受到的刺激就会比较大一点。 首先，贷款利率降低，会在一定程度上减少大家的房贷、车贷等各类消费贷款的月供，如购房者贷款100万，期限30年，下调利率后，按等额本息方式每月少还263元，按等额本金方式，每月少还300多元，省出了全家的电话费。 而总计分别可省6万元、9万元，等于省出一辆家用型小车的价格。 其次，降息在一定程度上对股民们也是重磅利好。 降息对股市的作用不仅仅在于资金将增量，更在于未来预期的调整。你是不是会继续问句，降息怎么会增加股市资金量呢？其实道理很简单，首先，存款利息降低意味着人们在银行赚取的存款收益将减少，而理性的经纪人势必会将部分存款转移至股市以赚取更多收益。 其次，贷款利息降低则意味着政府对企业发展扶持力度的加码，势必会引发人们对企业未来发展看好的猜想，自然会有不少朋友入市选购好的股票。综合而言，降息对股市的利好实在不可小觑。 最后，降息对理财的朋友们来说又有哪些影响呢？虽然就目前来看，不少银行不但没降低存款利息反而调增了某些档次的存款利率，但从理论上来说，降息在某种程度上还是减少了人们的存款收益。3.结合货币政策内容,谈谈你对央行降息的看法
4.分析本次央行降息对国民经济的影响有哪些
5.央行降息给我们的生活带来了什么影响呢