毕业论文投资决策(求一份毕业论文题目是浅论企业投资决策)

1.求一份毕业论文题目是（浅论企业投资决策）

1 中国企业对俄罗斯投资的策略研究

2 摩擦市场的企业投资策略及其价值分析

3 中国企业对外直接投资的策略研究

4 企业年金投资策略及计划模式选择

5 基于实物期权博弈方法的企业技术创新投资策略研究

6 外商投资企业中管理控制权对进出口策略影响的实证分析

7 科技型中小企业投资机会发现策略研究

8 发电市场中核电企业的应对策略和投资可行性研究

9 中国企业海外直接投资区位选择策略研究

10 韩国企业对中国投资策略研究

11 基于实物期权的个人创建小企业最优投资策略分析

12 中国企业海外并购投资及策略研究

13 中国石油企业海外投资的策略研究

14 中小企业对外投资研究——兼论韩国中小企业对华投资策略

15 企业信息化投资策略与评价研究

16 《案例》：兴发空调股份有限公司

以上都是完整的毕业论文

希望对你有帮助~

2.论文 急

会计信息的可靠性对投资决策的影响林芍君1，邰晓红2，张丽君3(1·辽宁工程技术大学职业技术学院；2·辽宁工程技术大学工商管理学院；3·辽宁阜新恒泰机械有限责任公司，辽宁阜新 123000) 摘 要：随着资本市场的发展，会计信息在投资决策中的作用日益突出。

而最理想的会计信息，应当是企业（会计信息提供方）、审计（会计信息的验证方）和投资决策者（会计信息的使用方）三方的交集部分，即企业愿意提供、审计师能够验证而又是投资决策者所需要的信息。因此，无论从会计原则的角度还是从投资决策需求的角度，会计信息都应当具备可靠性。

关键词：会计信息；可靠性；投资决策 中图分类号：F231·5 文献标识码：A 文章编号：1007—6921(2005)04—0098—03 引言在进入21世纪前后，美国发生了许多起大公司会计信息舞弊事件，对投资决策造成了很大的冲击，这使人们开始再次思考会计信息质量的相关问题。而可靠性作为会计信息最重要的质量特征，一直是会计界关注的焦点。

正确的认识两者及其对投资决策的影响，关系到会计政策的选择、计量基础的发展以及财务报告模式的演变等，是会计理论中一个既具体，又具有导向性的问题。众所周知，会计信息的可靠性是与生俱来的，但随着现代会计环境及信息需求者对会计信息需求的变化，会计信息的特性开始转向“决策有用性”。

但在市场并非完善的条件下，投资决策更加需要可靠的会计信息。因此，在维护会计信息可靠性的前提下，以实现会计信息对投资决策的正确导向。

1 会计信息是投资决策的主要依据进入信息时代，企业的经营方式已经呈现多元化格局，单一的经济活动方式难以适应市场经济的瞬息万变。企业要在竞争中取胜，投资决策者就必须寻觅和盯住新的经济增长点，根据会计信息所提供的资料，适时调整投资方向，做出战略性的投资决策。

所以，会计信息是投资决策者进行投资决策的主要依据。会计信息有一定的经济后果，而会计信息质量又直接关系到投资决策者的投资决策及其后果。

所谓“会计信息质量”，是指会计信息应当具备的内在品质，它由企业会计目标所决定，是对会计信息“能够满足特定投资决策需要”这一总体要求的深刻化、具体化和明朗化。会计信息质量是评价和衡量会计信息的重要标准，而对会计信息质量的评价又取决于投资决策者的价值取向与行业目标。

因此，会计信息质量就与企业投资决策相联系，直接关系到投资决策所带来的利益。我国《企业会计准则》中对会计信息质量特征有八点说明：真实性、相关性、重要性、可比性、一致性、及时性、明晰性、审慎性。

但笔者认为：在综合考虑各方面对投资决策的影响，会计信息质量的基本特征可归结为可靠性。如果在投资决策时使用了低质量的会计信息，会计信息偏离了可靠性，则必将引起投资决策失误和社会经济资源的无效配置，企业由于无法筹集到资金而纷纷破产、银行倒闭、失业率高、物资短缺、物价飞涨，整个社会将陷入严重的经济危机之中。

1929-1933年美国经济危机就是低质量会计信息影响投资决策者的正确决策的结果。2001年11月，《现代投资》对”会计信息对投资决策的重要性”做了问卷调查，向参加企业管理培训班的学员发出共计64份问卷，回收64份，回收率100%，全部为有效问卷。

调查显示，有47%的被调查者认为会计信息对投资决策重要，47%的被调查者认为会计信息对投资决策比较重要，6%的被调查者认为会计信息对投资决策不重要。其中，认为重要和比较重要的调查对象达到94%。

由此可见，会计信息是投资决策的主要依据，而其可靠性直接关系到投资决策及其后果。2 会计信息的可靠性对投资决策的影响在资本市场上，投资决策者对会计信息存在一个默认的假设，即企业所提供的会计信息是可靠的。

·98· 内蒙古科技与经济 NMGKJYJJ①收稿日期：2004年11月12日作者简介：林芍君，1965年6月生，辽宁省本溪市桓仁满族自治县人，满族，学士，会计师、讲师双职称。年，随着资本市场的发展，会计信息失真问题已经引起全社会的普遍关注，会计信息失真扰乱了市场经济秩序，挫伤了广大投资者的积极性，使投资者在投资决策时，对企业所提供的会计信息有一种不信任的感觉。

在资本市场上进行投资决策时，投资者总希望投资决策会产生最大的期望效用。但投资者对信息的需求和期望与会计所能提供的信息并不是相一致的，投资者总是期望获得百分之百的与其投资决策相关的信息，包括会计信息和非会计信息，可财务会计只能在一个公认的原则范围内提供力所能及的信息，也就是说作为会计信息是有边界的、有限的。

正是这种供求矛盾，使得财务会计区别于其他信息系统立命之本的可靠性，在投资决策时显得尤为重要。所以，笔者认为：会计信息的可靠性是保证投资决策者做出正确投资决策的基本前提煌条件，它直接影响着投资决策的质量。

所谓“会计信息的可靠性”，是指确保信息能免于错误和偏差，并能忠实的反映它意欲反映的现象或状况的质量。会计信息如果不可靠，不仅无助于投资决策而且还可能导致错误的投资决策。

投资决策中会计信息的可靠。

3.求关于房地产投资决策分析的毕业论文

实物期权下房地产投资决策研究摘要：传统的决策分析总是将不确定性因素视为损失，其实，不确定性不仅与损失相联系，同时还存在获利机会。

与传统房地产投资决策方法相比，本文的实物期权方法考虑了房地产投资中的时间价值和管理柔性价值，是一种更为科学合理的投资决策方法。关键词：实物期权；房地产；投资决策房地产投资的基本目标是在不确定的环境下，正确地选择投资方向和投资项目，以实现企业资源的最优配置和企业价值最大化。

为实现这一目标，企业的决策者必须对各种投资机会或项目做出科学、合理、及时地评价。我国房地产开发企业较普遍采用以现金流折现模型（DCF-NPV）为主的传统分析方法，其决策准则是：当一个项目的净现值大于零时进行投资，而在小于零时放弃投资，等于零时根据其他方法综合考虑。

而现实中房地产投资决策很多方面都存在较大的不确定性，其预期的现金流很难估测，所以采用DCF-NPV法可能会降低项目的价值，做出不合理的决策。为此，在房地产投资决策时可采用实物期权分析方法，它考虑了房地产投资中的时间价值和管理柔性价值，是一种更为科学合理的评价方法。

一、传统房地产投资决策方法的缺陷Myers(1977)在提出实物期权概念的同时批评DCF隐含地假定投资项目存在一个静态的预期现金流。Myers和Turnbull(1977)指出DCF模型错误地将公司的贝塔值当作投资项目的贝塔值，且忽视了增长机会的价值。

Hayes和Garvin(1982)认为传统的DCF模型总是假定投资是可逆的，例如购买一项资产后可无成本的将其出售，投资可以无成本地延期进行。这一假定明显与现实不相符合。

在DCF-NPV决策方法中存在以下的隐含假设条件：（1）认为投资是可逆的。（2）不考虑延期投资策略对项目预期收益的影响，投资者在决策和实施中不能因为环境的变化而采取相应的对策。

（3）未来现金流可以准确预测，项目的价值以项目预期所产生的各期净现金流为基础。按给定的风险贴现率计算，不考虑其它关联效应。

（4）项目寿命期内，认为内外部环境不会发生预期以外的变化。从这些基本假设中可以看出，传统的DCF-NPV法在房地产投资决策中存在天然的缺陷。

首先，房地产项目投资具有不可逆转性，最初的成本不可收回，投入已建建筑物的资金，出售时价格也会打折。其次，房地产项目投资决策具有明显的可延迟性和经营柔性的特征。

决策者可以根据市场情况决定什么时候进行投资，从而进行灵活决策。第三，项目周期内，内外部环境会发生巨大变化，DCF-NPV将这些不确定性当作风险来处理，通过折现率来反映。

而现代投资组合理论认为不确定性是机会，可能会带来收益。因此，采用传统分析方法不能准确地对房地产投资项目进行估价，而期权理论的产生为项目投资估价和决策方法提供了更为科学的理论基础。

二、实物期权的概念所谓实物期权是相对于金融期权来讲的，这一词汇的出现最初是由斯图尔特.迈尔斯提出的。他指出期权分析对公司成长机会的合理估价是重要的，许多公司的实物资产可以看成是一种看涨期权，强调实物期权是分析未来决策如何增加价值的一种方法，或研究将来灵活性有多大价值的一种方法。

第一个期权定价公式产生于1973年，由美国芝加哥大学教授Fischer Black和斯坦福大学教授Myron Scholes提出，并在此后得到逐步地完善和发展，它主要对金融期权进行了定价研究，在随后的理论和实践发展中，人们逐步认识到期权定价的本质是对更广泛意义上的“或有索取权”的权利价值进行分析，因此，期权定价理论也逐步由金融领域进入实物投资领域。1977年，Myers教授首次把期权定价理论引入项目投资领域，认为管理柔性和金融期权具有一些相同的特点，并提出把投资机会看作增长期权的观念，如对一项实物资产的看涨期权就是赋予企业一种支付约定的价格获取基础资产的权利而不是义务；同时，看跌期权就是赋予企业出卖一项资产而获得约定价格的权利。

权利和义务的不对称是期权价值的核心[1]。但有别于金融期权的是，项目投资中的期权是以实物资产为基础的，是项目投资者在投资过程中所拥有的一系列非金融性选择权，如推迟或提前、扩大或缩减投资、获取新的信息等，因此称这种期权为实物期权。

三、实物期权在房地产投资决策中的应用房地产开发投资具有明显的期权特性，房地产投资者在付出一定的成本后，便拥有了一项选择权，投资者可以选择投不投资，在何时进行投资，投资多大的规模，即拥有了投资的灵活性。因此，从实物期权角度看，一个房地产项目的价值应该包括两部分，净现值和灵活性价值，因此，房地产价值=传统NPV价值+期权价值。

在房地产投资开发的各个阶段，各种灵活的管理决策都会对项目的价值产生影响。房地产开发商需要选择项目投资开始时间，即企业可以根据实际的市场环境变化，采用灵活的决策，是立即投资还是等待获得新的信息以解决项目面临的不确定性，也就是等待期权，显然这种等待期权是有价值的，需要对其定价。

1、Black-Scholes期权定价模型：连续时间状态下的定价模型是借助金融期权的定价方法，即著名的。

4.财务论文项目投资决策的财务评价方法简介

投资项目财务评价是项目决策的基本方法。

它包括财务盈利能力 评价和债务清偿能力及财务可持续评价。1.投资项目的财务投资盈利能力评价 盈利能力分析是在现金流量表和损益表的基础上，计算财务内部 收益率、财务净现值、投资回收期等指标。

1.1 资本收益率 资本收益率是项目总投资与该项目可能产生的投资收益之间的 比率。 计算公式如下：税前资本收益率=支付利息和所得税前的收益/项目总投资的平 均账面价值 税后资本收益率=支付利息和所得税前的收益*（1-所得税率）/项 目总投资的平均账面价值 支付利息和所得税前的收益是项目的息税折旧摊销前的收益扣 除折旧、摊销后的差额。

具体计算中，绝大多数项目的寿命期要跨越多 年，各年的投资收益和投资的账面价值将随时间而变化。 在这种情况 下，资本收益率即可逐年计算，然后加权平均，又可利用整个寿命期的 平均收益与平均投资进行计算。

1.2 投资回收期法 投资回收期法分静态投资回收期法 （Pt） 和动态投资回收期法 （P't ）。1.2.1 静态投资回收期 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净 收益回收其全部投资所需要的时间。

其计算公式为：Pt= 累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+（上年累计净现 金流量的绝对值/当年净现金流量）1.2.2 动态投资回收期 动态投资回收期是把投资项目各年的净现金流量按基准收益率 折成现值之后，再来推算投资回收期，这就是它与静态投资回收期的 根本区别。 其计算公式为：P't =（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现 金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值 投资回收期越短，表明项目的盈利能力越好。

它的判别标准是小于于 或等于基准投资回收期，项目可行。 基准投资回收期的取值可根据行 业水平或投资者的要求确定。

但应该注意的是：按静态分析计算的投 资回收期较短，决策者可能认为经济效果尚可以接受。 但若考虑时间 因素，用折现法计算出的动态投资回收期，要比静态投资回收期长些， 该方案未必能被接受。

1.3 财务净现值（FNPV） 财务净现值是按设定的折现率（ic）计算的项目计算期内的各年净 现金流量的现值之和。 计算公式为：n -t Σ FNPV= (CI-CO)t (1+ic ) t = 0 (CI—现 金 流 入 ；CO—现 金 流 出 ； （CI -CO）—第 t 年 的 净 现 金 流 量；t—计算期年数） 运用财务净现值评判投资项目是否可行的标准是：只要 FNPV≥0，投资项目就是可行的；否则，投资项目就是不可行的。

1.4 项目财务内部收益率 财务内部收益率（FIRR）是指项目寿命期内各年净现金流量的现 值之和等于零时的折现率。 其表达式为：n -t (CI-CO)t (1+FIRR) =0 Σ t = 0 （式中符号的含义与上式相同） 内部收益率一般采用“内插法”计算。

运用 FIRR 判断投资项目是 否可行的准则是：当 FIRR≥ic 时，投资项目可行；当 FIRR2.投资项目债务清偿能力 债务清偿能力分析重点是分析银行贷款的偿还能力。 可以通过计 算利息备付率、偿债备付率和借款偿还期进行分析评价。

2.1 利息备付率 利息备付率是指项目在借款偿还期内可用于支付利息的息税前 利润与当期应付利息的比值。 其计算公式为：利息备付率=（利润总额+当期应付利息）/当期应付利息 （当期应付利息指计入总成本费用的全部利息） 对于正常经营的企业，利息备付率一般应>2。

利息备付率越高，利息偿付的保证度越大，风险越小。2.2 偿债备付率 偿债备付率是指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金与档期 应还本付息金额的比值，其公式为：偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本付息金额 可用于还本付息的金额包括：折旧、摊销、税后利润和其他可用于 还款的收益。

当期应还本付息金额包括：还本金额、计入总成本费用的 全部利息。对于正常经营的企业，偿债备付率一般应>1。

偿债备付率债备付率越高，表明还本付息的资金越足，风险越小。2.3 借款偿还期 借款偿还期是指在有关财税规定及企业具体财务条件下，项目投 产后可以作为还款的折旧、利润、摊销及其他收益偿还建设投资借款 本金（含未付建设期利息）所需的时间。

其计算公式为：借款偿还期=（借款偿还后开始出现盈余的年份数-1）+（当年应还 借款额/当年可用于还款的收益额） 该指标适用于按最大偿还能力和尽快还款的原则还款的项目。3.财务可持续性评价 财务可持续评价是对整个项目的财务质量及其持续能力的整体 评价。

不仅要评价项目借款的还本付息能力，而且还要分析项目的整 体财务计划现金流量状况、资产负债结构及流动状况。3.1 财务计划现金流量的分析和评价 财务计划现金流量是在融资方案分析的基础上，在考虑所采用的 折旧政策、融资方案、税收政策、还本付息计划、股利支付计划等因素 的基础上，编制反映企业未来将要发生的财务计划现金流量，计算现 金流量比率等评价指标，分析其财务可持续性及出现现金支付风险的 可能性。

财务计划现金流量的分析和评价应编制财务计划现金流量表，分 析债务资金的融资成本和还本付息计划。 同时可编制一些辅助报表， 如资金来源与运用表 、借款偿还计划表 、股利分配计划 表 、外 汇 流 量 表。

3.2 财务计划资产负。

5.谁给我写份（投资决策方法的比较及应用）的论文啊 SOS

投资决策方法比较研究 摘要]长期投资决策主要用于规划企业未来发展方向与经营规模，其正确与否，会对企业产生重大的影响。

应采 用科学的决策方法，使所选择的投资方案达到技术与经济的统一与最优化。现有投资决策方法主要有贴现金流量法、非贴 现金流量法、内部报酬率法、获利指数法、净现值法等五种决策方法。

净现值法在长期投资决策中总能作出正确的决定，因 此，净现值法是企业进行长期投资决策的最佳选择方法。 [关键词]投资回收期法；平均报酬率法；净现值法；内含报酬率法；现值指数法 投资决策所使用的方法，可以分为非贴观的现金流 量分析法与贴现金的流量分析法两类。

前者主要包括投 资回收期法和平均报酬率法两种，后者主要包括净现值 法、内含报酬率法和现值指数法。由于不同的评价方法 可能使决策者据以制定出不同的接受或拒绝的决策，所 以有必要对各种方法迈行比较研究。

到底哪种方法才是 最佳的决策方法？从理论上说，最佳的决策方法，应该可 以让决算者选出能使股东的财富达到最大的投资方案。 笔者认为一个能使决策者持续地做出正确的投资决策 的评估方法必须具备以下条件：一是它必须全面考虑投 资方案的寿命周期中所有的现金流量；二是它必须考虑 到货币的时间价值———要能反映出“现金流量发生的时 间越前，其价值就越高”这一事实；三是它必须能够使决 策者在互斥的投资方案中选出一个能使公司股价达到 最人的投资方案。

下面笔者就上述几种主要投资决策方 法分二步作分析研究。 一、非贴现现金流量方法与贴现现金流量指标 的比较 20世纪50年代以前，世界各国企业在进行投资时 一般都以非贴现现金流量分析方法为主。

50年代以后， 使用贴现金流量决策方法的企业不断增多。到70年代 起.贴现金流量分析法已占主导地位，并形成了以贴现 金流量指标为主，以投资回收期为辅的多种指标并存的 指标休系。

这种变化，可以从下面贴现现金流量法与非 贴现现金流量法比较中看到其必然性： 1.非贴现金流量分析法把不同时点上的现金收支当 作毫无差别的资金进行直接比较，忽略了货币的时间价 值因素，不能反映“现金流量发生的时间越早，其价值越 高”的事实，这是不科学的、而贴现现金流量分析法把不 同时点的现金流入和流出按统一的折现率折算到同一 时点，使不同时期的现金具有可比性，这样才能做出正 确的投资决策。 2.非贴现现金流量分析法中的投资回收期法末将投 资方案的全部现金流量都考虑进去，其只能反映投资的 回收速度，不能反映投资的主要目标———净现值的多 少，而且，由于回收期法没有考虑货币的时间价值，因而 夸大了投资的回收速度。

3.非贴现现金流量分析法中的平均报酬率法虽然克 服了回收期法的第一个缺点，它考虑了全部现金流量， 但第二个缺点（没有考虑货币的时间价值）依然存在，而 且更加严重，大大夸大了项目的盈利水平；而贴现方法 中的内部报酬率是以预计的现金流量为基础，考虑了货 币的时间价值以后计算出的真实报酬率。 4.在运用投资回收期法评价时，标准回收期是方案 取舍的依据，但这一评判标准却是以经验或主观判断为 基础来确立的，缺乏客观依据；而贴现方法中的净现值 和内部报酬率等指标都是以资金成本为取舍依据的，这 一取舍标准比较符合客观实际，因为任何企业的资金成 本都可以通过计算得到。

5.投资回收期法、平均报酬率对寿命不同、资金投入 时间不同和提供收益时间不同的投资方案缺乏鉴别能 力；而贴现现金流量分析法可能通过贴现计算、年均化 分析等作出正确的评价。 二、贴现现金流量分析方法的进一步研究 通过以上对比可知，贴现现金流量分析法是科学的 投资决策方法，那么贴现现金流量分析法中的各种方 法———净现值法、内部报酬率法和现值指数法一哪一种 方法更好呢？下面作进一步比较研究： （一）净现值法和内部报酬率法的比较 1.对同一投资方案评价的比较。

在一般情况下，投资 方案的净现值和资金成本率之间，存在着此长彼消的关 系，用以折现的资金成本越低，投资方案的净现值就越大；反之，资金成本率越高，投资方案的净现值就越小； 资金成本率高到等于内部报酬率时，投资方案的净现值 为零；资金成本率超过内部报酬率时，投资方案的净现 值将出现负数。 根据上述折现率与净现值的关系，我们可以得出以 下结论：在一般情况下，就同一投资方案而言，无论是运 用内部报酬率方法，还是净现值法进行投资决策，都可 以得出相同的拒绝或接受结论。

2.对相互独立的投资方案评价的比较。根据内部报酬 率法，只要投资方案的内部报酬率大于其资金成本，决策 者就可以接受它；在一般情况下，若投资方案的内部报酬 率大于其资金成本率，则其净现值也将为正，净现值为正 的方案为可行方案。

因此，只要各方案相互独立，使用净 现值法和内部报酬率法作出的评价结果亦无二致———若 决策者根据内部报酬率法的结果而决定接受或拒绝某投 资方案，则根据净现值法亦会作出相同的决定。 3.对互斥投资方案评价的比较。

如前所述，对同一投 资方案或彼此独立的投资方案而言，内部报酬率越高， 在一定的资。

6.关于投资项目决策的研究我想要论文希望有人可以帮助,谢谢了要快哦

目投资评价指标分为非折现评价指标和折现评价指标两类：前者在计算中没有考虑时间价值因素，包括投资利润率和静态投资回收期；后者在计算中考虑了一时间价值因素，包括净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。

非折现评价指标有计算简单、含义清晰等优点，但也有没有考虑时间价值，从而可能导致决策失败的缺点。 在学习中应注意以下几点： 1、静态投资回收期指标只说明投资回收的时间，但不能说明投资回收后的收益情况。

一般说来，在投资额相等的情况下静态投资回收期越短的方案越好，但是投资回收后有无收益及收益多少却无法揭示，从而造成决策失败。如A、B项目均投资50万元，A项目在未来两年内每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废；B项目在未来五年内每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废。

如果仅从静态投资回收期看，似乎A、B两个项目都可取，但实际只有B项目可取。另外，静态投资回收期没有考虑时间价值，也可能造成决策失败。

但A、B项目均投资50万元，A项目在未来五年内第一年净现金流量为30万元，第二年净现金流量为20万元，以后三年每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废；B项目在未来五年内第一年净现金流量为20万元，第二年净现金流量为30万元，以后三年每年净现金流量为25万元，然后项目终结报废。 如果仅从静态投资回收期及投资回收后的收益看，似乎A、B两个项目都可取，但如果考虑时间价值则实际只有A项目可取。

2、投资利润率指标虽然以相对数弥补了静态投资回收期指标的第一个缺点，但却无法弥补由于没有考虑时间价值而产生的第二个缺点，因而仍然可能造成决策失败。 3、当非折现评价指标的评价结论和折现评价指标的评价结论发生矛盾时，应以折现评价指标的评价结论为准。

折现评价指标由于考虑了时间价值，因而弥补了非折现评价指标的缺点。在学习中应注意以下几点： 1、净现值的计算。

净现值是一个非常重要的项目投资评价指标，它的掌握不仅对净现值率、获利指数的掌握非常有用，而且也对年等额净回收额法掌握至关重要。 学习中应注意以下几点：（1）净现值是指项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值之间的差额，它以现金流量的形式反映投资所得与投资的关系：当净现值大于零时，意味着投资所得大于投资，该项目具有可取性；当净现值小于零时，意味着投资所得小于投资，该项目则不具有可取性。

（2）净现值的计算过程实际就是现金流量的计算及时间价值的计算过程（主要表现为复利现值和年金现值的计算），实际上我们正是根据项目计算期内的现金流量的分布情况，或者按复利现值进行计算（如教材例5-12中对投资的处理），或按年金现值进行计算（如教材例5-9）。 (3)净现值的大小取决于折现率的大小，其含义也取决于折现率的规定：如果以投资项目的资本成本作为折现率，则净现值表示按现值计算的该项目的全部收益（或损失）；如果以投资项目的机会成本作为折现率，则净现值表示按现值计算的该项目比已放弃方案多（或少）获得的收益；如果以行业平均资金收益率作为折现率，则净现值表示按现值计算的该项目比行业平均收益水平多（或少）获得的收益。

（4）实际工作中，可以根据不同阶段采用不同的折现率：对项目建设期间的现金流量按贷款利率作为折现率，而对经营期的现金流量则按社会平均资金收益率作为折现率，分段计算。（5）净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。

如果投资额不同或者项目计算期不等，应用净现值指标可能作出错误的选择。 2、净现值率、获利指数的计算。

如果能够注意这两个指标与净现值指标之间的关系，就能够很好地掌握这两个指标的计算和应用：（1）净现值率实际是将净现值与投资的现值进行比较，以现值形式反映投资所得与投资的对比关系，从而在一定程度上弥补了净现值在投资额不同时不能正确决策的缺点。 （2）获利指数是以相对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较，而净现值则是以绝对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。

前者是除的关系，后者是减的关系，计算区别仅在于此。（3）净现值率的基本判断标准是是否大于零，而获利指数的基本判断标准则是是否大于1。

(4)净现值率、获利指数往往作为净现值的辅助指标使用，通常并不单独使用。 3、内部收益率的计算。

内部收益率是一个非常重要的项目投资评价指标，它是指一个项目实际可以达到的最高报酬率。从计算角度上讲，凡是能够使投资项目净现值等于零时的折现率就是内部收益率。

计算中应注意以下几点： （1）根据项目计算期现金流量的分布情况判断采用何种方法计算内部收益率：如果某一投资项目的投资是在投资起点一次投入、而且经营期各年现金流量相等（即表现为典型的后付年金），此时可以先采用年金法确定内部收益率的估值范围，再采用插值法确定内部收益率。

7.机会成本在企业投资决策中的意义 论文

帮你起草个论文提纲吧，供参考。本人体会，非网络粘贴。

一、论文写作背景或动因

二、机会成本简述

机会成本（opportunity cost ）

1、一种资源（如资金或劳力等）用于本项目而放弃用于其他机会时，所可能损失的利益。

2、某项资源未能得到充分利用而放弃掉的获利机会所带来的成本。

二、机会成本与投资决策的关系

1、机会成本是建立什么公司机制和对机会风险报酬的尊重

2、投资决策的前提是筹资方式，机会成本帮我们判断我们失去了什么

3、机会成本是投资决策中众多的方案之一

三、运用机会成本参与决策的作用

1、充分考虑股东利益

2、充分考虑投资风险

3、充分体现投资选择的多样性

四、运用机会成本的成功案例

五、结论

资金成本是中国转轨过程中的资金概念，而机会市场的出现是一个划时代的里程碑，企业的价值不再与历史成本相关，而是与时间的未来价值和现金流的折现。

8.投资项目可行性研究报告 论文

房地产可行性研究报告范文 房地产可行性研究报告是根据可行性研究对项目进行科学的分析和预测。

因此做好开发项目可行性研究工作，是项目成败的先决条件。项目可行性研究是项目立项阶段最重要的核心文件，具有相当大的信息量和工作量，是项目决策的主要依据。

第一节 可行性研究的概念和作用 一. 可行性研究的概念 可行性研究是指在投资决策前，对与项目有关的资源、技术、市场、经济、社会等各方面进行全面的分析、论证、和评价，判断项目在技术上是否可行、经济上是否合理、财务上是否盈利，并对多个可能的备选方案进行择优的科学方法，其目的是使房地产开发项目决策科学化、程序化、从而提高决策的可靠性，并为开发项目的实施和控制提供参考。 我国从20世纪70年代开始引进可行性研究方法，并在政府的主导下加以推广。

1981年原国家计委明确“把可行性研究作为建设前期工作中一个重要的技术经济论证阶段，纳入了基本建设程序。1983年2月，原国家计委正式颁布了《关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法》，对可行性研究的原则、编制程序、编制内容、审查办法等做了详细的规定，以指导我国的可行性研究工作。

二. 可行性研究的作用 （一） 可行性研究是项目投资决策的重要依据。开发项目投资决策，尤其是大型投资项目决策的科学合理性，是建立在根据详细可靠的市场预测、成本分析和效益估算进行的项目可行性研究的基础上的。

（二）可行性研究是项目立项、审批、开发商与有关部门签订协议、合同的依据。在 国投资项目必须列入国家的投资计划。

尤其是房地产项目，要经过政府相关职能部门的立项、审批、签订有关的协议，依据之一就是可行性研究报告。 （三）可行性研究是项目筹措建设资金的依据。

房地产开发项目可行性研究对项目的经济、财务指标进行了分析，从中可以了解项目的筹资还本能力和经营效益的获取能力。银行等金融机构是否提供贷款，主要依据可行性研究中提供的项目获利信息。

因此可行性研究也是企业筹集建设资金和金融机构提供信用贷款的依据。 （四）可行性研究是编制设计任务书的依据。

可行性研究对开发项目的建设规模、开发建设项目的内容及建设标准等都作出了安排，这些正是项目设计任务书的内容。 第二节 可行性研究的阶段工作 一.可行性研究工作根据项目的进展可以分几个阶段进行。

（一）以投资机会研究 该阶段的主要任务是对投资项目或投资方向提出建议，即在一定的地区和部门内，以自然资源和市场的调查预测为基础，寻找最有利的投资机会。 投资机会研究相当粗略，主要依靠笼统的估计而不是依靠详细的分析。

该阶段投资估算的精确度为±30%，研究费用一般占总投资的0.2%~0.8%。如果机会研究认为可行的，就可以。

（二）初步可行性研究 在机会研究的基础上，进一步对项目建设的可能性与潜在效益进行论证分析。初步可行性研究阶段投资估算精度可达±20%，所需费用约占总投资的0.25%~1.5%。

（三）详细可行性研究 详细可行性研究是开发建设项目 投资决策的基础，是在分析项目在技术上、财务上、经济上的可行性后作出投资与否决策的关键步骤。 这一阶段对建设投资估算的精度在±10%，所需费用，小型项目约占投资的1.0%~3.0%，大型复杂的工程约占0.2%~1.0%. 项目的评估和决策，按照国家有关规定，对于大中型和限额以上的项目及重要的小型项目，必须经有权审批单位委托有资格的咨询评估单位就项目可行性研究报告进行评估论证。

未经评估的建设项目，任何单位不准审批，更不准组织建设。 （四）可行性研究阶段工作精度表 第三节 可行性研究的内容 一. 可行性研究报告的结构 一般来讲，专业机构编写一个项目的可行性研究报告应包括封面、摘要⒛柯肌⒄摹⒏郊透酵剂霾糠帧？ 二. （一）封面：一般要反映可行性报告的名称，专业研究编写机构名称及编写报告的时间三个内容。

（二）摘要：它是用简洁明了的语言概要介绍项目的概况、市场情况可行性研究的结论及有关说明或假设条件，要突出重点，假设条件清楚，使阅读人员在短时间内能了解全报告的精要。也有专家主张不写摘要，因为可行性研究报告事关重大，阅读者理应仔细全面阅读。

（三）目录：由于一份可行性报告少则十余页，多则数十页，为了便于写作和阅读人员将报告的前后关系、假设条件及具体内容条理清楚地编写和掌握，必须编写目录。 （四）正文内容：它是可行性报告的主体，一般来讲，应包括以下内容 1.项目概况 主要包括：项目名称及背景、项目开发所具备的自然、经济、水文地质等基本条件，项目开发的宗旨、规模、功能和主要技术经济指标、委托方、受托方、可行性研究的目的、可行性研究的编写入员、编写的依据、编写的假设和说明）； 2.市场调查和分析 在深入调查和充分掌握各类资料的基础上，对拟开发的项目的市场需求及市场供给状况进行科学的分析，并作出客观的预测，包括开发成本、市场售价、销售对象及开发周期、销售周期等。

3.规划设计方案优选 在对可供选择的规划方案进行分析比较的基础上，优选出最为合理、可行的方案作为最后的方案，并。

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