1.关于ppp毕业论文可以从哪些方面进行着手
第一,可以体现作者的总体思路。提纲是由序码和文字组成的一种逻辑图表,是帮助作者考虑文章全篇逻辑构成的写作设计图。其优点在于,使作者易于掌握论文结构的全局,层次清楚,重点明确,简明扼要,一目了然。[2]
第二,有利于论文前后呼应。有一个提纲,可以帮助我们树立全局观念,从整体出发,在检验每一个部分所占的地位、所起的作用,相互间是否有逻辑联系,每部分所占的篇幅与其在全局中的地位和作用是否相称,各个部分之间的比例是否恰当和谐,每一字、每一句、每一段、每一部分是否都为全局所需要,是否都丝丝入扣、相互配合,成为整体的有机组成部分,都能为展开论题服务。经过这样的考虑和编写,论文的结构才能统一而完整,很好地为表达论文的内容服务。
第三,有利于及时调整,避免大返工。在毕业论文的研究和写作过程中,作者的思维活动是非常活跃的,一些不起眼的材料,从表面看来不相关的材料,经过熟悉和深思,常常会产生新的联想或新的观点,如果不认真编写提纲,动起笔来就会被这种现象所干扰,不得不停下笔来重新思考,甚至推翻已写的从头来过;这样,不仅增加了工作量,也会极大地影响写作情绪。毕业论文提纲犹如工程的蓝图,只要动笔前把提纲考虑得周到严谨,多花点时间和力气,搞得扎实一些,就能形成一个层次清楚、逻辑严密的论文框架,从而避免许多不必要的返工。另外,初写论文的学生,如果把自己的思路先写成提纲,再去请教他人,人家一看能懂,较易提出一些修改补充的意见,便于自己得到有效的指导。
2.求 PPP项目风险分担方式探析 开题报告一份
PPP项目的风险分担原则包括:
原则一,风险由最适宜的一方来承担,要合理分配项目风险,项目设计、建设、财务、运营维护等商业风险原则上由社会资本承担,政策、法律和最低需求风险等由政府承担;
原则二,承担的风险程度与所得的回报大小相匹配,要综合考虑政府风险转移意向、支付方式和市场风险管理能力等要素,量力而行,减少政府不必要的财政负担。
原则三,私营部门承担的风险要有上限,超过上限,启动补贴或调节/调价机制。对项目收入不能覆盖成本和收益,但社会效益较好的政府和社会资本合作项目,地方各级财政部门可给予适当补贴。财政补贴要以项目运营绩效评价结果为依据,综合考虑产品或服务价格、建造成本、运营费用、实际收益率、财政中长期承受能力等因素合理确定。
PPP项目的风险分担划分为三个阶段
一是风险的初步分担阶段(可行性研究阶段),公共部门初步判断哪些风险是公共部
门和私营部门可以控制的,对于双方控制力之外的风险,留待下一阶段分担。公共部门最优控制力的风险(如税收和汇率等法规变化等)是公共部门应当承担的,其他风险(如设计、建设等技术风险和通胀、利率等商业风险)则转移给私营部门。
二是风险的全面分担阶段(投标与谈判阶段),私营部门就第一阶段的风险初步分担结果进行自我评估,主要评估其拥有的资源和能力(包括经验、技术、人才等),据此判断其对第一阶段分担的风险是否具有控制力。对于双方控制力之外的风险(如自然灾害等),则经过谈判确定风险分担机制,之后私营部门计算风险价值并进行自我评估,提出风险补偿价格。风险分担达成一致意见后,双方将签订合同。
三是风险的跟踪和再分担阶段(建设和运营阶段),跟踪已分担的风险是否发生协议各方意料之外的变化或者出现未曾识别的风险,再根据风险分担原则进行谈判,进行风险的再分担。
3.关于ppp毕业论文可以从哪些方面进行着手
第一,可以体现作者的总体思路。提纲是由序码和文字组成的一种逻辑图表,是帮助作者考虑文章全篇逻辑构成的写作设计图。其优点在于,使作者易于掌握论文结构的全局,层次清楚,重点明确,简明扼要,一目了然。[2]
第二,有利于论文前后呼应。有一个提纲,可以帮助我们树立全局观念,从整体出发,在检验每一个部分所占的地位、所起的作用,相互间是否有逻辑联系,每部分所占的篇幅与其在全局中的地位和作用是否相称,各个部分之间的比例是否恰当和谐,每一字、每一句、每一段、每一部分是否都为全局所需要,是否都丝丝入扣、相互配合,成为整体的有机组成部分,都能为展开论题服务。经过这样的考虑和编写,论文的结构才能统一而完整,很好地为表达论文的内容服务。
第三,有利于及时调整,避免大返工。在毕业论文的研究和写作过程中,作者的思维活动是非常活跃的,一些不起眼的材料,从表面看来不相关的材料,经过熟悉和深思,常常会产生新的联想或新的观点,如果不认真编写提纲,动起笔来就会被这种现象所干扰,不得不停下笔来重新思考,甚至推翻已写的从头来过;这样,不仅增加了工作量,也会极大地影响写作情绪。毕业论文提纲犹如工程的蓝图,只要动笔前把提纲考虑得周到严谨,多花点时间和力气,搞得扎实一些,就能形成一个层次清楚、逻辑严密的论文框架,从而避免许多不必要的返工。另外,初写论文的学生,如果把自己的思路先写成提纲,再去请教他人,人家一看能懂,较易提出一些修改补充的意见,便于自己得到有效的指导。
4.PPP项目风险分析,PPP项目风险分析要点有哪些
(一)、PPP项目是政府和社会资本在公共领域的合作。
简单说就是政府和社会资本合作搞个项目,故,影响PPP项目的三个主要因素是政府、社会资本和项目。(二)、由于PPP项目用于社会公众、使用公共资金、接受公众监督,所以具有公共性的特征;由于政府和社会资本在项目中的诉求不一致,项目的成功有赖于政府和社会资本良好的合作,所以具有合作性(或平衡性)的特征。
由于项目的周期比较长,结构和调整事项比较复杂,所以具有长期性和复杂性的特征;由于国家关于PPP的法规和政策多,所以PPP项目具有合规性要求强的特征。(三)、对PPP授信的风险分析就是结合上述五个特征,对政府、社会资本和项目三个要素的综合分析。
(四)、由于项目有付费方式、合作模式、所属行业的不同,所以,PPP项目的风险分析可以归结为以下因素的分析:1、如何评估政府?2、如何甄别社会资本?3、如何分析项目?4、如何分析各环节的风险点?5、如何判断合规性?其目的仍然是判断项目综合还款来源的充足性和可靠性。(五)、对于政府的评估可以从以下角度分析:地区经济环境 地方政府财政收入 地方政府偿债能力 政府治理水平 由于部分数据难以取得,也可以从以下方面简化分析:1、看政府的级别。
优选省级政府,次选地级政府,再选县级政府,县以下不做。开发区也一样分级别看。
2、看政府的区域。优选东部地区,次选中部地区,再次西北和东北地区。
3、看政府所在城市的分类。优选一线城市,次选二线城市,再选三四线城市。
四线以下城市不做。4、看政府的评比。
如中国百强县等。国家级、省级贫困县则减分。
5、看政府的财力。分析债务率、偿债率、逾期债务率、借新还旧偿债率指标。
6、看政府的规范性。7、看政府的履约纪录。
可以从以上维度设置指标,结合所在金融机构的资源、风险偏好,划一个抢做、可做、不做的政府名单。8、最终看是否能纳入预算、通过人大、载入合同。
(六)、对于社会资本的分析,主要从以下方面进行:1、专业能力2、行业地位3、财务实力4、合作经验和优势5、投资目的和愿景 其中,4、5两点是考虑PPP项目的特性而提出的特别要求。由于多年来,在一些公共服务领域已经形成了一些行业龙头企业,它们具有专业能力、行业地位和合作经验及历史业绩,可以把这些企业作为优选对象。
由于上市公司、大型央企、地方龙头国企、行业龙头民企在社会责任、综合实力、与地方政府的博弈能力方面具有优势,可以把这些企业作为优选对象。部分在细分市场领域具有技术、施工、运营、管理优势的企业,目前的规模虽然不大,也可以作为重点选择的对象。
(七)、对于项目本身,主要从付费方式、合作方式和所属行业去分析:如果是政府付费的项目,主要分析政府的信用以及项目公司的履约能力。如果是使用者付费项目,主要分析项目的市场收入和项目公司的履约能力。
如果是可行性补助(政府补贴 +使用者付费)的项目,需要分析政府信用、项目的市场收入和项目公司的履约能力,还要分析项目发生不确定性因素后,各方利益和责任协调机制是否完善、平衡。由于政府在项目甄别、社会资本选择、保证公共项目运营方面的责任和主导地位,代表项目所处的区域经济环境,所以,对于政府的分析仍然是PPP项目分析的核心。
(八)、项目的合作形式有O&M、MC、TOT、ROT、BOT、BOO等。O&M、MC方式一般对银行融资需求较少,在此不作分析。
BOT、BOO是新建项目,完工风险和市场风险较大,TOT、ROT是存量已建成项目,完工风险和市场风险较低,是比较好的项目。(九)、行业方面。
1、公用事业 一般属于“使用者付费”的项目,政府无需承担运营补贴支出责任。但政府仍将承担财政或有支出责任。
风险在于,公用事业产品的价格是受管制的,而经营成本是市场化的。2、污水和垃圾处理等公共环保工程 政府在此类项目中一般承担“最低需求风险”。
此类项目的优势在于,项目的业务量有历史数据作支撑,最低需求便于测算,但补贴机制设计较为复杂。此类项目有一定的技术专业性,要注意对社会资本的技术资质和行业经验的分析。
3、保障性安居工程 一般采用和商业捆绑开发的模式,风险在于,商业部分的销售、租赁受房地产市场波动的影响,对于项目超额收益的分配,也会成为政府和社会资本之间的一个争议点。保障性安居工程还有一种是政府购买服务的模式,这种模式应注意与政府采用BT模式规避债务监管区别开来。
4、交通设施 此类项目一般投资金额都比较大,期限都很长,甚至可以达到20多年,多采用BOT模式,需关注全生命周期的风险。此类项目的收入模式一般有两种,一种是没有收入,全靠政府付费;另一种是有部分收入,但需要政府补贴。
对于后一种,难点在于收入的预测,以及政府和社会资本对于预测数据的确认、对于通行费价格的确定和调整。还需要注意的是,协议对于政府介入权的约定,以及项目排它性条款丧失的风险。
5、医疗和养老服务设施 前景广阔,但行业尚不成熟,其前期需求难以准确测算。国家层面对此类项目的扶持政策尚未出台,对项目的影响尚。
5.请问:“工程项目总承包方的风险管理研究”的毕业论文怎么写
摘要:建筑工程项目是一个较为复杂的工程项目,其自身的特点决定了它的多风险性,因此,在进行建筑工程项目管理中必须要对风险管理予以重视,笔者根据自己的工作及学习经验,简要介绍了风险管理的内涵及建筑工程项目存在的主要风险因素,并在此基础上提出了建筑工程项目风险管理的一些措施,以供参考。
关键词:风险管理 主要因素 管理措施
0 引言
随着人们生活水平的不断改善,人们对建筑工程项目的质量及风险管理的要求也逐渐的提高,建筑工程由于自身投资多,工期长的特点,使得建筑工程自身存在着诸多不确定因素,因而是一个可能存在高风险的工程项目,因此,加强对建筑工程项目的风险管理,不仅有利于保证建筑工程项目质量,确保工程顺利,实时完成,而且也是增大企业效益,适应当前建筑市场要求的必然措施。
1 风险管理的内涵
风险管理就是在识别,评价及分析风险的基础上,运用科学的管理技术及手段对工程项目可能发生的风险进行一定的预防及处理,尽可能的控制风险,使其向有利条件转化,并能在风险发生后及时采取主动的补救措施。对于建筑工程项目来说,风险管理的过程如下:①预测及识别风险。通过信息收集,分析出可能发生的风险,并对其可能性进行专家咨询以及寻求实验论证,将可能发生的风险记录在案。②对可能发生的风险进行分析及评估。分析风险发生的可能性及危害性,评估其对工程项目的潜在影响,并按其危害大小列制风险清单。③根据所列的风险清单,针对不同危害程度的风险采取不同的应对措施。
工程项目风险管理的目的就在于对工程项目中可能涉及到的风险提前识别并制定出相应的应对措施,从而可以用最少的花费来减少风险所造成的影响,继而顺利的实现建筑工程项目的建设目标。
2 建筑工程项目主要风险因素
建筑工程项目从立项到完工的整个过程都是在事先规化好的条件下进行的,但是在实际操作过程中,项目中的任何一个条件都可能发生改变,这些无法确定却又潜在的各个因素就是风险因素,而建筑工程项目主要遇到的风险因素有:
2.1 社会环境风险 社会环境风险包括社会风险和环境风险两个方面,常见的社会风险有:政策及法律法规变更以及新技术新工艺的发展所引起的风险,而环境风险指的是自然界的力量,如洪水,地震,台风,以及水文,气象,地质等。
2.2 进度风险 进度风险指的是由于建筑工程项目施工过程中各种因素的综合影响,最终造成项目工程施工拖延,未能及时按照工期完成。建筑工程项目施工过程中可能影响到施工进度的风险因素如下:①技术风险,由于设计人员业务素质不过硬,使得设计出的建筑图纸达不到施工要求,最后还需重新修改设计图纸,此外,部分施工企业因未完成设计图纸,从而只能采用边施工边设计的方法,最终均会影响工程进度;②计划风险,建筑工程项目施工的核心是目标,项目的计划制定必须以该目标为根本依据,只有符合总目标要求的计划才是合理可靠的计划,不合理的计划及未考虑工程中意外情况的计划均会造成工程的经济损失,形成计划风险,继而影响工程的进度,造成进度风险。
2.3 费用风险 造成建筑工程项目费用风险的主要因素有以下几点:①设计变更,在建筑工程建设项目过程中,由于业主要求或其它原因,经常会出现工程变更的情况,此时就会造成工程量的改变,增加了建筑工程项目的开销,形成费用风险;②经济因素,由于经济突发事件所引起的费用增加而带来的风险,常见的如:通货膨胀,汇率改变,地方保护主义等。③成本预算错误,由于预算人员疏忽或是项目历史数据及信息收集不齐,均可能导致工程项目发生费用风险。
原文出自:
6.PPP市场目前有哪些风险
近年来,随着各类PPP项目逐步落地,PPP模式在激活市场活力、促进公共服务提质增效等方面的作用日益显现。
但是,在推进PPP工作中仍存在项目实施不够规范,能力建设不到位等问题,并引发了一系列风险。乱象一:明股实债明股实债是指表面上表现为一种股权的形式,而实际是一种债务安排。
具体做法是投资人以股权的方式进入项目公司,然后要求政府在一定期限内购买投资人所持有的股份。对政府而言,实际是在一定期限内归还一种到期的债务,显然这种做法会扩大政府债务。
乱象二:固定回报和保底承诺固定回报事实上是一种典型的融资行为,根本就不属于PPP模式。保底承诺是指投资人通常要求政府给予一个最低收益率的承诺。
PPP模式吸引社会资本一个重要因素是项目盈利而不暴利收益原则。如何有效使用这一原则,需要有一个合理的机制设计。
由于一些咨询服务机构不理解机制设计,直接要求政府给予投资人一个最低收益率的保障,显然不符合PPP的规范做法。如政府要建设一个污水处理厂,为了保障投资者收益,政府通常会给投资人设定一个最低的污水处理量,如果污水处理量低于这个数据,政府会给予一定的补助,而不是根据投资总额要求政府给予一个最低回报率。
乱象三:提前签约和合同简单项目还没准备好,或在准备阶段,政府就提前和投资人签了框架协议,这种做法的目的通常是为了加快项目进度。有时在一些地方项目推介会中,会有上百个企业和政府签订框架协议。
虽然说提前签订框架协议可以加快项目进度,但问题是这就无形中排除了其他更有优势的投资者。乱象四:关联交易PPP项目实施过程中的关联交易是PPP规范发展的绊脚石,主要体现在咨询服务与投资方之间较为突出。
PPP项目实施中一个重要环节是对项目做实施方案的设计,由于实施方案需要大量的投入,包括人力、物力和财力,方案的好坏将直接影响项目能不能吸引到投资人。这一过程通常由政府公开选择一家咨询机构为其提供服务,同时也需要给服务方相应的服务费用,有些项目费用高达数百万元。
为了能够最终得到项目和政府签约,一些企业代政府请咨询机构,并支付相应的费用,这种做法无疑减少了政府前期的成本,而带来的问题是咨询机构在设计实施方案过程中能否确保中立,隐含着很大的风险。乱象五:标的不明“资本金投资回报率”和“项目公司年融资利率”“双零”中标案例的出现,曾在一段时期内引起业内很大反响,出现这种现象只能说明在政府采购的标书中所设定的标的出现了问题。
政府采购文件中,标书中最关键内容应当是标的,如果设计不合理一定会导致招标结果不理想,甚至出现相反的结果。比如,许多标书中将回报率设定作为标的出现,无疑还是将PPP模式作为一种融资工具,甚至有时还分为投资回报率和运营回报率,这都属于不规范的做法。
乱象六:回避竞争竞争是PPP模式运用过程中确保其发挥作用的一个重要机制。但是在实际操作过程中,总是想用各种各样的方式来回避竞争这一机制。
如选择合作伙伴时,往往会设定一些排他性条款,降低竞争性,达到确保前期签订框架协议者中标的目的。竞争是提高效率的基础,没有了竞争,提高效率从何谈起。
乱象七:简单拉长还款期限PPP模式有一个长期性的特点,为此,财政部颁文规定PPP模式合作期不能低于10年,一些项目为了符合这一要求,就将政府付费的时间延长到10年,而且仅仅是将政府付费时间从原来的3年延长到10年,项目的后续维护管理仍由政府负责。这种简单拉长还款期限对政府唯一的好处就是相对来说减少了地方政府近期的财政支付压力,但对于提高效率和改善质量以及管理创新来说,没有任何改善。
乱象八:随意设定还款标准PPP项目收益通常是一个相对平稳的现金流量,特别是对于完全由政府付费的一类项目。由于为规避某一规则和政策要求,政府支付的现金流量被随意设定,例如:有的年支付额开始较小,然后逐年增加;有的开始较大然后逐年减少;还有的要求在最后移交时,政府要支付项目的剩余价值,理由是前面的收益不足,没有达到预期的回报等。
这些都属于不规范的做法。乱象九:运营建设两张“皮”PPP作为一种管理模式,与之前的项目融资相比,一个重要区别是项目公司应当承担对项目建成后的运营管理工作,其主要功能是将项目建设的质量与项目运营效率交由项目公司来承担,企业为了追求利益最大化,会尽力减少运营维护费用,而减少费用的有效手段只能是提高项目建设质量。
当前许多PPP项目实施方案中,中标方主要为了工程建设利润,对于建成后的项目则转交给政府的市政公司负责运营。不少项目在采购阶段,将投资回报收益率与运营管理维护费用分开计算,作为两个标的,最后很难达到项目最终的目标。
乱象十:政府隐性担保PPP模式中,政府选择社会资本作为合作伙伴的一个重要因素是社会资本有创新能力及追求利益的内在动力,而企业选择政府的PPP项目也主要是以政府信用为主要依据。但是,政府的信用并非通过担保体现,而是以政府在项目中承担的财政支付能力体现,当然这种能力受到一般公共预算支出10%。
7.我要写一篇毕业论文,其中项目管理体系和风险分析及对策该怎么写
1、论文题目:要求准确、简练、醒目、新颖。
2、目录:目录是论文中主要段落的简表。(短篇论文不必列目录)
3、提要:是文章主要内容的摘录,要求短、精、完整。字数少可几十字,多不超过三百字为宜。
4、关键词或主题词:关键词是从论文的题名、提要和正文中选取出来的,是对表述论文的中心内容有实质意义的词汇。关键词是用作机系统标引论文内容特征的词语,便于信息系统汇集,以供读者检索。 每篇论文一般选取3-8个词汇作为关键词,另起一行,排在“提要”的左下方。
主题词是经过规范化的词,在确定主题词时,要对论文进行主题,依照标引和组配规则转换成主题词表中的规范词语。
5、论文正文:
(1)引言:引言又称前言、序言和导言,用在论文的开头。 引言一般要概括地写出作者意图,说明选题的目的和意义, 并指出论文写作的范围。引言要短小精悍、紧扣主题。
〈2)论文正文:正文是论文的主体,正文应包括论点、论据、论证过程和结论。主体部分包括以下内容:
a.提出-论点;
b.分析问题-论据和论证;
c.解决问题-论证与步骤;
d.结论。
6、一篇论文的参考文献是将论文在和写作中可参考或引证的主要文献资料,列于论文的末尾。参考文献应另起一页,标注方式按《GB7714-87文后参考文献著录规则》进行。
中文:标题--作者--出版物信息(版地、版者、版期):作者--标题--出版物信息所列参考文献的要求是:
(1)所列参考文献应是正式出版物,以便读者考证。
(2)所列举的参考文献要标明序号、著作或文章的标题、作者、出版物信息。
8.如何用PPP融资模式来进行项目的风险分析
PPP模式的风险分析与对策 文章摘要: 民间参与公共基础设施建设和公共事务管理的模式统称为公私(民)伙伴关系(Public—Private Partn ership—简称PPP)。
无论是在发达国家或发展中国家,PPP模式的应用越来越广泛。风险的辨识与合理分配是成功运用PPP模式的关键。
本文着重阐述PPP模式运用过程中的各种风险及合理分配,并结合风险分析建立加权平均资本成本WACC模式,提出成功运用PPP的对策。 项目的投融资模式处于不断创新发展中,目前在实际工程咨询案例中,。
民间参与公共基础设施建设和公共事务管理的模式统称为公私(民)伙伴关系(Public—Private Partn ership—简称PPP)。
无论是在发达国家或发展中国家,PPP模式的应用越来越广泛。风险的辨识与合理分配是成功运用PPP模式的关键。
本文着重阐述PPP模式运用过程中的各种风险及合理分配,并结合风险分析建立加权平均资本成本WACC模式,提出成功运用PPP的对策。 项目的投融资模式处于不断创新发展中,目前在实际工程咨询案例中,公私伙伴关系(Public—Private Partner ship)的应用越来越广泛,其风险分析与对策构成工程咨询的重要组成部分,对工程项目建设及运营的成功具有一定的指导作用。
许多工程实践证明PPP模式的应用存在一定的风险因素,因此PPP模式应用的风险分析与对策也就成了工程咨询人员应该关注的重要问题。本文主要从识别PPP运用过程中的风险和将其在合作各方进行合理的分配;并结合风险分析建立加权平均资本成本WACC的模型,阐述政府应具备的正确风险意识,最后对PPP模式的成功运用提出相应的对策。
一、PPP模式简介 私营企业参与公共基础设施的建设运营及提供公共服务的历史可以追溯到1782年,以法国Perrier兄弟建设、运营自来水公司作为其开端的标志性事件。从此陆续出现私人参与供排水项目以及公路项目等政府垄断性行业项目的建设与运营,直至20世纪中叶,公私合营提供公共服务的模式还不太盛行,公私合营提供公共服务的例子相对较少。
进入20世纪80年代,无论是在发达国家或是在发展中国家,BOT(公私伙伴关系的一种典型模式)广为流行,成为融资建设大型基础设施的主要模式,尤其是在收费公路、供排水系统、电厂等领域开始广泛运用,以英国英吉利海峡隧道项目最为典型。 民间参与公共基础设施建设和公共事务管理的模式统称为公私(民)合作(public—privatepartner—ship—简称为PPP)。
在PPP模式下,公共基础设施的建设与公共服务的提供可以采用多种模型。下面列表介绍PPP模式下的几种典型模型: PPP模式下的典型模型 设施类型 适用的模型 新建设施 建设—运营—转移(BOT),建设—运营—拥有—转移(BOOT) 建设—转移—运营(BTO) 建设—拥有—运营(B00) 对已有设施的扩建 租赁—建设—运营(LBO) 购买—建设—运营(BBO) 扩建后经营整体工程并转移(Warp—around Addition) 已有设施 服务协议(Service Contract) 运营和维护协议(Operate&Maintenante Contract) 公共服务 合同承包 基础设施的建设和公共服务水平的提高对经济增长与发展的影响是至关重要的。
但基础设施的建设需要大量的投资和随后的高额运营成本,公共服务水平的提高也需要政府大量资金的注入。这样,无论是发达国家或欠发达国家及地区的政府都为此背负了沉重的债务,造成政府负担过重,难以为继,将大大阻碍基础设施建设的发展以及公共服务质量的提高;而日渐富足的个体、私营部门经济实力不断增强,存在投资欲望。
在公私部门之间建立伙伴关系(即应用 PPP模式)融资建没基础没施与提供公共服务,有效地减缓政府财政的压力,就显得顺理成章,也切实可行。更重要的是,采用PPP模式,由于其机制新、管理活、责权利明确,比传统的由政府单独建设、运营的模式更为高效,因此,逐渐被广泛采用。
正如任何事物均存在正反两方面一样,PPP模式运用中也潜藏着各种风险。 二、PPP模式风险分析 风险的识别与合理分配是成功运用PPP模式的关键,在特许权协议及合同TRANBBS设计中应当权责对应,把风险分配给相对最有利承担的合作方。
PPP项目的主要风险有政策风险、汇率风险、TRANBBS技术风险、财务风险、营运风险。 政策风险即在项目实施过程中由于政府政策的变化而影响项目的盈利能力。
为使政策风险最小化,就要求法律法规环境以及特许权合同的鉴定与执行过程应该是透明、公开、公正的,不应该出现官僚主义现象,人为的干扰应是最少的,否则,合作各方均会受到损失。PPP项目失败原因主要归结于法律法规与合同环境的不够公开透明,政府政策的不连续性,变化过于频繁,政策风险使私营合作方难以预料与防范。
因此当政策缺乏一定稳定性时,私人投资方必然要求更高的投资回报率作为承担更高政策风险的一种补偿。有鉴于此,有些地方政府出台了有关法规,为基础设施特许权经营的规范操作提供了一定的法律法规保障。
为PPP的进一步广泛与成功应用提供了政策支持,也在一定程度上化解了私营合作方的政策风险。[Page] 汇率风险是指。
9.本科毕业论文 题目是:我国企业跨国并购风险及对策分析请 爱
毕业论文: 中国企业跨国并购风险系统分析及对策研究摘 要:二十世纪九十年代以来,世界经济出现了两个引人注目的发展趋势,一个是经济全球化,另一个是跨国公司并购。
随着中国加入WTO,意味着中国企业的运行环境将发生变化,企业不得不以空前密切的关系融入到全球性的经济活动之中,其中跨国购并是企业实施全球化战略的主要方式之一。我国大型企业跨国并购过程中必将面临各种风险,本文主要从决策风险,汇率风险,融资风险,财务风险,资产评估风险,规模不经济风险等角度进行了分析通过购并风险评价并提出了相应的对策。
关键词:跨国并购 风险 对策分析 一、引 言 90年代以来,在世界的产业结构和产品结构调整中,资本集中的跨国兼并与收购风潮日甚一日,实践证明,这种“并购”是当代集中与扩大经济实力的有效方式。 面对“并购”这一垄断方式的国与国,甚至洲与洲之间的新一轮的自由竞争,加入WTO后,随着我过综合国力的迅速提升,国内具有资本实力的大中型企业必将走出国门参与全球化的国际竞争。
国内大中型企业必须抓住机遇,根据“并购”的竞争特点,进行力所能及的有效的资本输出,收购国外先进企业,充分利用国外资源和先进技术,促进本国企业的资产重组,形成“拳头”以促进国内产业水平和技术素质的提高。 入世以后,并购热在中国日渐兴起:1985年,中信公司在加拿大利用当地银行贷款以参股50%的形式与加拿大一家公司合资收购了塞尔加纸浆厂;首钢公司于1998年用340万美元购买了美国麦斯塔工程公司70%的股份。
以及不久前中国海洋石油总公司斥资6亿美元,收购印尼5家油田,海尔集团收购意大利冰箱厂等一系列事实说明,越来越多的海外企业在投资中国和中国企业走出去时都选择了跨国并购的方式。 二、我国企业跨国并购所面临的风险分析 企业的兼并与收购本身就是一项充满风险的具体投资行为,而跨国并购与国内并购相比,实务操作程序更复杂,而且受不确定性因素的干扰更大,因而并购失败的可能性也更大。
因此,使并购企业面临更多,也更为复杂的风险。 1。
1决策者的战略决策失误造成的决策风险 我国一些企业在从事跨国并购时,缺乏科学合理的战略规划作指导,对自身的优势与劣势认识模糊,致使并购的风险增加。跨国并购是一种对外直接投资行为,也是公司发展的战略行为。
如果高层决策人对本公司整个发展战略没有一个清晰的框架结构和清醒的认识,跨国并购不是处于战略需要,而是由于偶然的因素而突然对目标企业产生兴趣,或是出于有机会就抓住的机会主义心理;或出于盲目跟风,在毫无准备之下就卷入并购浪潮,所有这些都很容易出现决策上的巨大风险。 同行业的纵向并购多是并购处于上游或下游的企业,这些企业之间的风险相关性很强,风险带来连锁反应很容易遭受外界的巨大冲击。
同行业的横向并购可以在地域空间上分散相应的风险,但管理沟通风险以及机构重叠风险却都很大。 在跨行业的跨国并购中可以实现多元化经营,对分散风险有一定的作用,但不适当的多元战略很容易形成过度扩张和盲目多元化,造成主业不突出,企业竞争力严重削弱,管理不力,经营陷入困境。
综观世界各国的企业集团,有许多是采用了多元化战略。 在这里,并不乏成功的范例。
但是我们更应该看到,相当多企业并未因为通过并购采用多元化经营而规避了风险,而是给企业带来了负面影响。国外企业并购失败的例子也并不少,固特异轮胎与橡胶公司是在世界轮胎行业中独占鳌头的企业。
自公司创立以来,实施多元化经营战略,通过一系列收购,经营范围扩展到航空、石油、天然气及输油管线等多个领域。但20世界80年代中期由于各方面因素,公司在石油、天然气等领域出现严重亏损,最终导致公司元气大伤。
1。2 外汇市场变化所带来的汇率风险跨国并购是到异国进行企业的局部或全部并购,并购方式主要有以现金购买资产,以现金购买股票等。
以现金购买资产的兼并,是指跨国公司使用现金购买目标公司机的全部或绝大部分资产以实现兼并。以现金购买股票的兼并,是指跨国公司使用现金购买目标公司的大部分股票,以实现控制其资产及生产及经营权的一种兼并。
以股票购买资产的兼并,是指跨国公司向目标公司发行自己的股票以交换目标公司所拥有的大部分资产。无论使用哪一种并购方式,由于涉及两种或两种以上货币的利率和汇率的问题,所以跨国并购中最常见的就是利率风险和汇率风险。
当国际利率发生波动时,目标公司的股票、债券的价值也就发生波动;当目标公司的价值以所在国货币标价且该种货币利率趋于下降时,其股价、债券的价格就会上涨。这时并购方就可能遭受支付更多资金的利率风险损失。
浮动汇率往往会给跨国公司经营增添附加成本,本国货币与外国货币的相对强弱会影响并购方所支付的有效价格与金融成本,影响被兼并企业的生产成本以及母公司的利润。当目标公司所在国货币相对于并购方本币趋于升值时,并购方也可能要支付更多的本币,如果融资货币是目标国货币,则会增加融资成本,因而可能遭受目标国货币升值带来的风险损失。
1。3 。
10.企业筹资风险研究论文
浅谈企业筹资风险的成因与防范 论文关键词:筹资风险 资本结构 防范措施 论文摘要:筹资风险是市场经济环境中关系到企业生存和发展的重要风险之一,各类企业都不同程度的面对着筹资风险,筹资风险可以为企业所用,运用与控制得当可以为企业带来收益,控制不当就将会给企业带来损失,甚至是灾难。
所以筹资风险分析尤为重要,从筹资风险的成因入手进行分析,重点探讨了筹资风险防范体系的构建。 在我国,几乎所有企业特别是国有企业,普遍存在着资本金不足的问题,但是通过自身积累等方式筹资是极其有限的,因此,也要通过举债筹借一定数量的资金,维持企业经营活动,即负债经营。
这样就会导致一定的风险。企业筹资风险的存在有其客观必然性、从而决定财务管理在筹资过程中必须运用各种行之有效的手段和措施。
加强对风险进行控制和处理,针对不同的筹资风险类型,采用不同的方法来规避其风险。 1筹资风险的含义及特征 1.1筹资风险的含义 企业筹资风险又称财务风险,它是指企业因借人资金而给财务成果带来的不确定性。
一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模,提高经济效益,从而实现财务管理目标。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资,必然会增加按期还本付息的筹资负担,由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性嘟可能提高或降低),从而会使企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。
1.2筹资风险的特征 1.2.1客观性。筹资风险根源于企业内外环境及一些难以预料或无法控制的因素,这些因素是客观存在的,决定了市场经济条件下企业筹资风险是不以人的意志为转移而客观存在的。
也就是说,风险的存在是无法回避和消除的,只能通过各种手段和方法来应对,从而减轻或避免费用、损失的发生。 1.2.2不确定性。
筹资风险在一定条件下、一定时期内具有可变性,即是否发生,何时、何地发生以及发生的范围和影响程度等是一种偶然的、不确定的结果。 1.2.3可控性。
筹资风险具有不确定性,但它的发生并不是纯粹的“意外”,而是有一定规律可循的。企业可以根据以往类似事件的统计资料及其他相关信息,运用一定的技术方法,对可能产生的筹资风险的发生时间、范围和程度进行预测,并采取相关的措施防范和控制。
1.2.4双重性。筹资风险具有两面性,既可以带来财务杠杆利益,又可能引起筹资风险,是一把双刃剑。
而且风险与收益成正比例关系,风险越大收益越高,风险越小收益越低。 2筹资风险对企业的影响 2.1负债经营增加了企业的财务风险 企业进行负债经营必须保证投资收益高于资金成本,否则,将出现收不抵支或发生亏损,降低了偿债能力。
在负债数额不变的情况下,亏损越多,以企业资产偿还债务的能力就越低,财务风险也就越大。过度的高额负债,使筹资风险增大,不仅需要支付巨额的利息,而且降低了企业的安全性和竞争能力,危及企业的生存与发展,最终将因无力偿还债务而破产倒闭。
终极的财务风险表现为企业破产清理后的剩余财产不足以支付债务。 2.2过度负债降低了企业的再筹资能力 企业过度负债,导致债务负担过大。
企业债务到期,若不能按期足额的还本付息,就会影响到企业的信誉。若是信誉好的企业,可以很容易地举新债还旧债;但是信誉不好的企业,金融机构或其它企业就不愿再给此企业提供资金,再筹资能力也就降低了。
3筹资风险的防范措施 3.1树立正确的风险观念建立防范机制 建立财务“预防”机制,正确把握企业负债经营的“度”。企业进行负债经营决策时,应该考虑企业举债的规模和偿债能力。
建立企业财务预警的“诊断”机制,要对企业的负债进行分析,从三个方面来看:第一,负债经营有利于提高经营者业绩,使企业获得负债资金效应,降低资金成本,提高权益资本收益水平。第二,负债经营可以迅速筹集资金,弥补企业内部资金不足,增强经济实力。
第三,负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。因而,在建立企业财务预警制度时,应把握好负债经营的“度”。
估计可能筹集的资金量,并以此安排企业的生产经营活动,从而把企业的生产经营和资金筹集有机地联系在一起避免由于两者脱节造成企业的资金周转困难,防范企业的筹资风险。 3.2保持和提高资产流动性 企业可以根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产规模,但在某些情况下可以采取措施相对地提高资产的流动性。
企业在合理安排流动资产结构的过程中,不仅要确定理想的现金余额,还要提高资产质量。永远保持资产流动性不低于警戒水平。
通过现金到期债务比(经营现金净流量、本期到期债务)、现金债务总额比(经营现金净流量:债务总额)及现金流动负债比(经营现金净流量于流动负债)等比率来分析、研究筹资方案。这些比率越高,企业承担债务的能力越强。
3.3研究利率、汇率走势,合理安排筹资 当利率处于高水平时或处于由高向低过渡时期,应尽量少筹资,对必须筹措的资金,应尽量采取浮动利率的计息方式。当利率处于低水平时,筹资较为有利,但应避免筹资过度。
当筹资不利时,应尽量少筹资或只筹措经营急需的短期资金。当利率处于。
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