试论企业财务风险的控制与防范毕业论文(企业财务风险意识与控制论文)

1.企业财务风险意识与控制论文

现代企业财务风险的防范和控制 作者：王保林 文章来源：郑州经济管理干部学院 郑州经济管理干部学院财务会计系 451191 摘要：随着市场竞争的日趋激烈，财务风险对企业生存发展的影响也愈来愈大，现代企业必须充分了解财务风险的成因，建立完善风险控制机制，防范和化解企业发展中的各种财务风险，确保企业向着合理、科学、健康的方向发展。

关键词：财务风险；财务管理；风险防范 财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，它的存在会对企业生产经营产生重大影响。

因此，如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施控制和避免财务风险的发生，对现代企业的生存和发展具有十分重要的意义。 一、现代企业财务风险的成因分析 1.企业财务管理宏观环境复杂多变 财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。

这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，它可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。

这就要求企业财务管理系统必须适应复杂多变的外部环境，否则就会产生财务风险。但目前我国许多企业的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。

2.企业财务管理人员的风险意识不强 市场经济条件下，只要有财务活动，就必然存在着财务风险，不管是筹资活动、投资活动，还是资金回收、利益分配等活动，都存在着风险。但在现实工作中，许多企业的财务管理人员及企业经营者对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识不强，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。

由于风险意识淡薄，我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，致使财务风险时有发生。 3.财务决策缺乏科学性和预见性 目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，缺乏科学性和预见性，决策失误经常发生，从而产生财务风险。

例如，在固定资产投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误发生，使投资不能获得预期的收益，给企业带来巨大的财务风险。在对外投资中，由于对投资主体、投资项目和合作伙伴缺乏足够的了解和分析，或投资项目的相关政策、经营环境以及合作伙伴等情况发生重大变化，都有可能导致财务风险的产生，给企业带来损失。

4.企业内部管理不善、财务关系混乱 企业内部管理不善及财务关系混乱也是企业产生财务风险的重要原因。首先，企业资金结构不合理，资产负债比率过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

其次，企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。目前我国企业的流动资产中，存货所占比重相对较大，一方面占用了企业大量资金，另一方面支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。

对长期库存，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。再次，企业赊销比重大，应收账款缺乏控制，所占比重过高。

由于市场竞争激烈，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，应收账款大量增加。同时，在赊销过程中，由于对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控，大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，给企业带来巨大的财务风险。

最后，企业内部关系混乱。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

二、现代企业财务风险的防范和控制 1.完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境 财务管理的宏观环境虽然客观存在于企业之外，企业无法对其施加影响或加以控制，但并不意味着企业面对环境变化就无能为力。首先，企业应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，改变财务管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。

其次，面对不断变化的财务管理环境，财务管理体系应与时俱进，不断更新、完善。企业应设置合理、高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统高效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

2.强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念 在市场经济的激烈竞争中，树立风险意识，勇于承担并善于分散风险是现代企业成功的关键。因此，现代企业必须树立正确的财务风险观念，遵守风险收益均衡的原则，。

2.〈论财务风险的防范与控制〉字数在6000字左右

论财务风险的防范与控制摘要：通过对财务风险涵义与特征的理性认识，剖析了财务风险的成因，提出防范和控制财务风险的对策：（1）提高企业的适应能力和应变能力；（2）提高财务人员的风险意识和素质；（3）实现企业财务管理中责、权、利的统一；（4）建立健全有效的财务风险控制机制；（5）采用合理的财务风险管理方法，将财务风险降到最低。

关键词：财务风险；预警机制；非营利组织财务是一个单位运行状况和管理水平的综合反映。在当今日益开放的市场经济体系中，财务风险是各单位自始至终面临的一种客观事实。

特别是加人WTO后，我国企业面对的资本市场以及所处的贸易环境、税收环境和法律环境等已发生了深刻变化，其结果是导致企业面临更大的经营风险。我国企业想要在市场经济中立于不败之地，就必须理性认识财务风险的涵义与特征，分析和判断财务风险的成因，进而有效地防范和化解风险。

一、财务风险涵义与特征的理性认识对于财务风险的定义，学术界尚未有一个确切的说法。但一般认为，财务风险即指在各项财务活动中，由于各种难以预料和控制因素的作用，使企业实际收益与目标收益发生背离，因而蒙受损失的可能性。

财务风险涵义有狭义和广义之分。狭义的财务风险指在筹资决策时，由于负债性资本占全部资本比例过高，使得企业不能按期还本付息所造成的风险，也称为负债风险或筹资风险；广义的财务风险是泛指企业全部财务活动过程中所存在的风险，它不仅包括在筹资活动、投资活动、利润分配及日常资金营运过程中产生的风险，还包括企业其他各项关联活动的失败而诱发的财务损失和危机。

本文讨论的财务风险是广义的财务风险范畴。根据产生路径的不同，财务风险可划分为5种类型：（1）筹资风险，是指企业在筹集资金过程中由于资金来源结构、债务期限结构不合理及筹资成本过高等原因而给企业财务成要带来的不确定性。

筹资风险亦即狭义的财务风险。（2）投资风险，是指企业在投资活动过程中由于各种因素的变化而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。

（3）现金流量风险，产生于企业正常运营过程中，由于权责发生制与收付实现制的偏离，导致企业货币资金回收的金额和回收时间的不确定性，此时，企业因债务规模过大或债务期限结构不合理，很可能会造成偿债能力急剧下降，现金支出压力陡升，进而陷入财务困境。（4）连带财务风险，是指企业其他各项关联活动的失败而诱发的风险。

如企业为其它单位提供贷款担保而可能产生的财务风险。（5）外汇风险，即由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性，包括交易风险、换算风险、投机风险等。

财务风险广泛存在于企业的经营管理活动中，并且对其财务目标的实现有着重要的影响，是无法回避和忽视的。因此，在财务管理工作中，只有充分了解财务风险的特征，才能对其进行有力的防范和化解。

财务风险的特征主要有以下几个方面。 （1）财务风险存在的客观性。

企业是经济整体的基本单位，其所处的经济、社会、文化等环境是纷繁复杂、变化无常的。因而，在竞争激烈的市场经济条件下，企业在追求价值增值的同时也不可避免地面临种种风险，而这些风险以价值形态反映到财务活动中，就表现为财务活动的实际结果与财务预期目标的背离。

（2）财务风险发生的不确定性。由于受到宏观或微观外部或内部、硬环境或软环境等各种复杂因素的影响和干扰，财务风险是否发生、什么时候发生、以什么形式发生、发生程度如何等都是不确定的。

因而，它要求各单位要未雨绸缪，随时作好防范风险的准备。（3）财务风险涉及范围的广泛性。

主要体现在2个方面：从纵向方面而言，财务风险存在于企业资金筹集、资金运用、资金积累和分配等财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上；从横向方面看，财务风险不仅存在于营利企业，还客观存在于非营利组织。因为任何组织的发展都离不开一定财力的支持，当一个组织的财务管理水平与其周围环境不相适应时，财务风险的发生就不可避免了。

（4）财务风险与收益的共存性。财务风险与收益并存且呈正比关系，财务活动的风险越大，收益也就越高。

因此，科学地把握和控制风险，可以获取相应的超常收益，提高企业的经营效益。二、财务风险的成因剖析改革开放以来，我国有不少企业由于不能及时、有效地防范和控制财务风险。

因而，分析和判断财务风险的成因已成为企业一项不可懈怠的任务。产生企业财务风险的原因很多，既有企业外部的系统原因，也有企业自身的非系统原因。

（一）宏观环境的复杂性和易变性是导致企业财务风险的系统原因所谓系统原因是指那些涉及整个市场、影响所有企业的因素，宏观环境的复杂性和易变性是导致企业财务风险的系统原因。宏观环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，其涉及范围很广，不仅包括直接影响财务决策的经济环境、金融环境、法律环境等，还包括对企业财务决策产生间接影响的政治环境、社会文化环境、科技发展水平等方面。

宏观环境具有复杂性和多变性，企业对其是难以准确预见且无法改变的，它的变化可能为企业带来某种。

3.试论企业财务风险控制与防范本科论文提纲怎么写

一：1、题目。应能概括整个论文最重要的内容，言简意赅，引人注目，一般不宜超过20个字。

论文摘要和关键词。

2、论文摘要应阐述学位论文的主要观点。说明本论文的目的、研究方法、成果和结论。尽可能保留原论文的基本信息，突出论文的创造性成果和新见解。而不应是各章节标题的简单罗列。摘要以500字左右为宜。

关键词是能反映论文主旨最关键的词句，一般3-5个。

3、目录。既是论文的提纲，也是论文组成部分的小标题，应标注相应页码。

4、引言（或序言）。内容应包括本研究领域的国内外现状，本论文所要解决的问题及这项研究工作在经济建设、科技进步和社会发展等方面的理论意义与实用价值。

5、正文。是毕业论文的主体。

6、结论。论文结论要求明确、精炼、完整，应阐明自己的创造性成果或新见解，以及在本领域的意义。

7、参考文献和注释。按论文中所引用文献或注释编号的顺序列在论文正文之后，参考文献之前。图表或数据必须注明来源和出处。

（参考文献是期刊时，书写格式为：

[编号]、作者、文章题目、期刊名（外文可缩写）、年份、卷号、期数、页码。

参考文献是图书时，书写格式为：

[编号]、作者、书名、出版单位、年份、版次、页码。）

8、附录。包括放在正文内过份冗长的公式推导，以备他人阅读方便所需的辅助性数学工具、重复性数据图表、论文使用的符号意义、单位缩写、程序全文及有关说明等。

4.毕业论文题目《浅议企业财务风险的技术性防范方法》 求高手帮忙相关

企业财务风险的技术性防范方法摘 要 财务风险的防范与化解对一个企业来说是一个重要的话题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。

只有结合企业的实际情况，加强审计监督，并依照财务风险管理原则，才能确保决策的科学化，增强企业的抗风险能力。关键词 财务风险 技术防范无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。

财务风险可以划分为内部财务风险和外部财务风险，内部财务风险具有一定的可控性，主要是在强化会计基础工作的基础上，通过技术性方法和完善内控制度的方法来化解与防范，外部财务风险只能在务实企业管理的基础上，采用动态系统的方法予以规避和转移。本文从以下几个方面探讨财务风险的技术性防范方法。

（1）建立健全岗位责任制，强化审计监督建立健全岗位责任制既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财务安全，保证会计信息可靠性和财务活动合法性的有效手段。建立健全岗位责任制主要应该做好以下几方面的工作：一是根据企业的实际情况，科学地设计财务会计岗位，制定相应的岗位责任制，并赋予各岗位权责，使之相互牵制，减少工作失误，提高工作效率，强化分工与协作。

二是财务管理的流程和会计核算流程要适应企业经营方式与发展模式的变化，有效地支持企业的市场竞争，扩大市场份额；财务管理岗位的设置则要动态地适应企业发展的需要，以防范和规避财务风险的发生。三是强化企业的价值管理，并与企业的实物管理有机地结合起来。

会计核算部门在搞好企业价值循环的反映与监管的同时，还需要有机地结合其他业务部门的实物管理，及时发现异常情况，并采取有效措施解决出现的问题。同时，要通过强化审计监督及时发现和改善会计控制系统存在的问题。

通过强化企业内部审计对企业会计控制系统所实施的监督，及时发现企业会计控制系统中存在的问题，提高改善会计系统的措施与对策，从而确保会计信息的真实性及决策的有效性，增强企业的抗风险能力。（2）动态地平衡企业的现金量和资产负债率企业生存与发展离不开一定的现金流量，而资产负债率则制约着企业的发展规模与结构，如果提高企业的市场竞争力，必须改善企业的资产负债结构，优化现金流。

企业在经营过程中，要根据所处的行业特点确定其发展的速度和总体规模，与之对应的是资产规模的增长速度。在确定资产规模时必须考虑六方面的因素：一是企业的资源整合能力；二是企业的管理能力；三是企业的人力资源状况；四是企业的激励与约束机制；五是企业所处的竞争地位；六是国家的有关行业政策。

企业在重视规模的同时，也应重视规模的质量，即规模结构的合理性。资产规模的结构调整主要采取下述措施：在资产结构方面，保持合理的时间价值；加快货币资产回笼，确保销售资金的安全性；流动资产，固定资产和其他资产应保持合理的比例。

在负债方面，要动态地根据企业的经营实际，考虑企业现有资金以及未来的财务收支状况，确保银行融资规模与结构；动态地平衡短期，中期和长期负债比率。在权益方面，要精心设计公司股权架构，将公司注册资本金与发展规模有机地结合起来；重视投入产出率，增加公司的资本积累。

在资产负债方面，要动态地控制负债率，流动比率，速动比率等财务指标。优化企业的现金流主要通过建立有效的财务信息系统，强化财务预算管理，合理调度资金，加快资金周转，提高投入产出率；动态平衡自有资金、借贷资金和预收资金的规模与结构，确保资金的边际效用最大化，以提高公司资金的流动性、安全性与盈利性。

同时，企业的现金流量与资产负债率应动态地平衡，当企业的现金流量充裕时，可以适当地提高资产负债率；当现金流量不理想时，应降低资产负债率，以有效降低企业财务风险的发生，确保企业经营处于良性状态。（3）切实依照财务风险管理控制原则，确保决策科学化财务风险的控制环节主要包括确定财务目标，识别和评价财务风险，财务方案的实施与控制。

在设定财务风险管理目标时要注意与企业目标相一致，强调目标风险与目标收益间的平衡，同时考虑利益关系人的道德风险；识别和评价财务风险时，各种分析方法要综合运用，重视资金的时间价值，重点考虑资金的收付风险；制定、评价经营方案要在企业整体财务目标的框架内进行；财务风险的控制与实施是财务风险管理的中心环节，必须处理好财务风险与企业发展阶段的关系。只有切实遵循上述原则，才能确保决策的程序化与科学化，有效防范财务风险。

当然，企业财务风险的防范方法还应包括有重视管理会计方法的运用、坚持积极稳健的财务会计政策等。财务风险的技术性防范方法具有一定的系统性与科学性。

但是，这些方法难以防范与化解道德风险。因此，为扬长避短，还应根据企业的具体实际建立健全内控制度，动态地完善企业的激励与约束机制，从而有效地防范与化解财务风险，确保企业经营的良性化运作，提高其抗御风险的能力。

5.怎么写会计论文 “企业财务风险的防范与对策”

浅议中小企业财务管理存在的问题及对策 摘要：财务管理是企业管理的重要组成部分，财务管理直接关系到企业的生存与发展。

文章就中小企业在财务管理中存在的问题进行了探讨，并提出了相应的对策建议。 关键词：中小企业；财务管理；问题；对策 我国中小企业经过改革开放20多年的发展，已取得了辉煌的成绩，在我国国民经济中占有举足轻重的地位。

但是，目前中小企业举步维艰，失败率较高，企业平均寿命只有3—5年，一个极其重要的原因就在于财务管理工作跟不上企业发展的需要。在市场经济条件下，企业要生存、发展和盈利就必须建立现代企业制度，科学地进行资本运营，而这一切都需强化财务管理。

一、中小企业财务管理中存在的问题 （一）缺乏明确的产业发展方向，对项目投资缺乏科学论证 一是片面追求“热门”产业，不顾客观条件和自身能力，无视国家宏观调控对企业发展的影响。二是对项目的投资规模、资金结构、建设周期以及资金来源等缺乏科学的筹划与部署，对项目建设和经营过程中将要发生的现金流量缺乏可靠的预测，仓促上马。

一旦国家加大宏观调控力度，收紧银行信贷，使得建设资金不能如期到位，企业就面临进退两难的境地，甚至造成巨大经济损失。近几年来许多企业所投资的钢铁、电解铝、水泥等项目由于资金困难而夭折，或“割肉”卖出或成为永久性“在建工程”，不仅企业自己为此付出了惨重的代价，也将一些银行拖入泥潭。

（二）资金短缺，融资困难 目前我国中小企业由于投资规模小、资本和技术构成偏低，在融资的过程中遇到许多的困难，为此制约中小企业的发展。融资困难的主要原因一方面来自于企业自身的素质，中小企业规模小，自有资金不足、信誉不高、信用等级普遍较低；另一方面，国有商业银行对固定资产投资贷款审批权限过于集中，加上目前不良贷款比重较高，收贷难度大，而国家在中小企业信用担保体系方面目前尚不健全，使得金融机构无法对不良经营行为进行有效防范，为降低贷款风险，金融机构不得不持谨慎的态度。

其次，中小企业没有民间融资渠道，在民间投资较多的地区大多数是采取民间集资的办法来解决资金问题，完全靠个人信用和高利息，融资成本很高，风险相对来说要大得多。由此造成中小企业的资金严重不足，投资能力相对较弱，阻碍了中小企业的发展。

（三）管理模式僵化，管理观念陈旧 一方面，中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式给企业的财务管理带来了负面影响。中小企业中相当一部分属于个体、私营性质，在这些企业中，企业领导者集权、家族化管理现象严重，并且对于财务管理的理论方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成财务管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。

企业没有或无法建立内部审计部门，即使有，也很难保证内部审计的独立性。另一方面，企业管理者的管理能力和管理素质差，管理思想落后。

有些企业管理者基于其自身的原因，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。 （四）管理基础薄弱，内部控制不严格 由于中小企业管理模式集所有权与经营权于一身，这就使得企业在决策和经营管理方面带有很大的主观随意性，缺乏一套比较规范的具有可操作性的财务控制方法。

一是对现金管理不严，造成资金闲置或不足。二是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难。

原因是没有建立严格的赊销政策，缺乏有力的催收措施，应收账款不能兑现或形成呆账。三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。

四是重钱不重物，资产流失浪费严重。不少中小企业的管理者，对原材料、半成品、固定资产等的管理不到位，财务管理职责不明，资产浪费严重。

（五）财会人员素质偏低，高级财务管理人员缺乏，财务机构设置不合理 大多数中小企业财会人员都没有经过专门化、系统化的知识教育，无证上岗的现象极其严重。财务与会计不分，没有专职的财务管理人员，财务管理的职能由会计人员或企业主管人员兼职，导致内部管理混乱，责任不明确。

二、加强中小企业财务管理的对策建议 （一）面向市场，采用科学投资策略 一方面，为了回避投资风险，中小企业应稳健理财，适时扩大规模。中小企业的成长过程充满风险，中小企业要发展，关键是要稳健理财，科学投资。

对风险程度大的项目、决策面临不确定性的风险方案应主动回避。在实践中，中小企业应尽可能采取中、短期投资模式，加强投资项目的考察和论证，不断优化投资方案。

另外，要抓住有利时机实现发展，扩大规模。其次，是集中优势，专业经营。

中小企业实力较弱，往往无法经营多种产品以分散风险，但是可以集中力量通过选择能使企业发挥自身优势的细分市场来进行专业化经营，提高市场占有率，同样可以取得经营的成功。再次是拾遗补缺，用自己的产品去填补市场空白，充分利用小企业“船小好掉头”的灵活性特点，按照“人无我有”的原则，寻找市场空白点进行投资，进而可以扩大空间，向专业化方向发展。

另一方面，中小企业。

6.谁有关于“我国企业财务风险的成因及其防范”这方面毕业论文

1、[财务管理]中小企业财务风险防范

摘 要在市场经济环境下，企业已成为市场竞争的主体。市场的多变与不可预见性，以及决策者管理水平等因素，使企业面临的风险也日趋多样。一个成功的企业除自身的行为符合市场经济发展规律外，在一定的条件下，通过。

类别：毕业论文 大小：170 KB 日期：2008-07-13

2、[财务管理]企业财务风险防范与问题研究

2008-04-12 19:07 246,784 企业财务风险防范与问题研究.doc2008-04-12 19:07 70,656 开题报告.doc200。

类别：毕业论文 大小：151 KB 日期：2008-04-13

3、[财务管理]论企业财务风险及其防范

2008-04-12 19:02 56,832 开题报告.doc2008-04-12 19:05 40,448 文献综述.doc2008-04-12 。

类别：毕业论文 大小：135 KB 日期：2008-04-13

4、[财务管理]试谈企业财务风险的成因及防范

2008-04-12 18:56 65,024 开题报告.doc2008-04-12 18:57 38,400 文献综述.doc2008-04-12 。

类别：毕业论文 大小：140 KB 日期：2008-04-13

5、[财务管理]我国企业财务风险及其防范对策

摘 要企业是国民经济的支柱，企业的发展状况决定着国民经济和社会能否稳定发展。而企业财务则是企业的命脉，企业财务状况的好坏直接影响到企业的生存和发展。随着市场经济的深入进行，我国企业在改革和发展过程中。

类别：毕业论文 大小：98 KB 日期：2007-11-03

7.我国企业财务风险的成因及其防范,这方面的毕业论文有么

我国企业财务风险的成因及其防范

风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。以财务决策为例，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下作出的，离开了风险，就无法正确评价企业报酬的高低。因此，对财务风险成因及其防范进行研究，以期降低风险、提高效益，具有十分重要的意义。本文拟就此问题进行探讨。 一、企业财务风险的基本特征 在财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施，防范和化解财务风险。归纳起来，企业财务风险主要具有以下几个特征：1.客观性，即财务风。

8.求毕业论文,关于“财务风险及对策”的毕业论文

企业负债融资的财务风险主要表现在以下方面：1.负债压力的增加。

如果企业采用负债融资的方式来支付并购成本，其可能的风险有三，①高昂的利息支出；②债务契约限制给企业带来的机会损失；③未来还款的压力。负债成本的增加，其后果是将导致企业资产负债率不断扩大，它会大大增加企业出现财务危机或破产的可能性。

2.控制股权的稀释。如果企业采用股票融资的方式来支付并购成本，其可能的风险是将导致企业原发性股东的股权稀释，其后果是这些股东（包括企业本身）将部分或全部失去剩余收益的控制权或索取权。

3.业绩水平的波动。业绩水平的波动既指企业税息前利润（EBIT）水平的变化，也包括每股收益（EPS）的激烈波动。

在负债融资下，EBIT的变化会引起EPS的更大程度的波动，从而增加企业出现财务危机或破产的可能性。业绩波动是一个极其不好的讯号，可能会给企业带来各种机会损失（如信誉损失）。

4.投资机会的丧失。企业负债融资不仅可能给企业增加巨额的债务，而且可能会消耗企业大量的自有资本。

在这种情形下，企业即使面临良好的投资机会，也只能望而却步。投资机会的失去，其后果是可能会降低企业获取收益的能力，进而增加企业的财务风险。

5.现金存量的短缺。企业在负债融资时可能会大量消耗企业的货币资金，即使企业净资产很丰厚，但也可能会由于现金存量的不足引发各种问题，从而增加企业出现财务危机的可能性。

二、企业负债融资的财务风险的识别方法为了更好地防范负债融资的财务风险，其核心前提在于先预先识别各种财务风险，其常用方法主要包括以下几种：1.杠杆法。杠杆分析法是狭义的财务风险的衡量方法。

主要通过计算杠杆系数来初步识别财务风险水平的高低，其指标包括财务杠杆系数和资产负债率。DFL=EBIT/(EBIT-I)=△EPS/△EBIT其中：I为利息支出；DFL指财务杠杆系数，它反映企业的税息前利润（EBIT）的变化所引起的每股收益（EPS）的更大波动程度。

DFL越大，说明企业的财务风险越高。RLA（资产负债率）是衡量企业财务风险健康状况的核心指标。

RLA越高，说明企业的财务风险越高，当RLA大于50%，一般认为企业的财务风险水平较高，当RLA接近100%水平时，说明企业的财务风险到了濒临破产的水平。2.EPS法。

EPS分析法主要衡量负债融资前后购买企业每股收益的预期变化，它属于广义上财务风险的衡量方法。EPS=[(EBIT-I)(1-t)]/Q其中：EPS为企业每股收益；I为利息支出；t为加权所得税率；Q为发行在外的股票总数。

当负债融资之后的EPS大于负债融资前的EPS时，说明企业负债融资决策行为是合理的，反之，则是不合理的。3.股权稀释法。

股权稀释法主要比较负债融资前后原发股东股权结构的变动情况。它属于广义的并购财务风险的衡量指标。

RIE=(Q0+Q1)/(Q0+Q1+Q2)RIE是股权稀释率，它反映企业原始股东所控制的具有表决权的股票数量占总的具有表决权的股票数量的比率其中：Q0为负债融资前企业的原始股东所持有的具有表决权的股票数量；Q1为负债融资时企业的原始股东所增持的新发行的具有表决权的股票数量；Q2为负债融资时企业的新股东所持有新发行的具有表决权的股票数量。当负债融资前后的RIE发生激烈变化，说明负债融资行为将给企业的原始投资者带来巨大的股权稀释的风险。

如果发行新股后的RIE小于50%，说明股权稀释的财务风险较高，反之，说明股权稀释的财务风险较低。4.成本收益法。

成本收益分析法指比较负债融资的成本与收益水平。它属于广义负债融资的财务风险的衡量方法。

RCR=C/RRCR为企业负债融资成本收益率其中：R为负债融资的预期收益。它包括成本节约、分散风险、较早地利用生产能力、取得无形资产和实现协同效应，以及免税优惠等预期收益；C为负债融资的预期成本。

它包括直接的购买支出、增加利息、发行费用及佣金和管制成本，以及各种机会损失（如留存收益消耗的机会成本和丧失好的投资机会的损失）。当RCR小于1时，说明预期收益大于预计成本，则负债融资行为是合理的，反之依然。

5.现金存量法。指比较负债融资前后企业预计的现金存量水平，看现金水平是否最佳及安全。

常用的方法是计算现金流动资产率和现金总资产率。现金流动资产率：RCCA=C/CA现金总资产率： RCA=C/A其中：C为企业广义现金存量，包括库存现金、银行存款和短期投资等；CA为企业的流动资产；A为企业的总资产。

负债融资买后的RCCA和RCA越低，说明企业面临的现金短缺的财务风险越高，反之亦然。6.模型法。

模型分析法指借助于统计学和数学的模型构建来总体判断负债融资财务风险的方法。最常见的方式是建立回归分析模型，以识别企业是否面临的过高财务风险。

财务风险水平CR=a0+a1X1+a2x2+a3x3+…+anxn+E其中：a0、a1、a2、a3，…，an为系数值；X1、x2、x3，，…，xn为各种财务风险因素；E为残差模型分析法它事先可以根据历史数据来估计一个衡量财务风险的标准值（CR0）。当企业负债融资后预期CR大于CR0，则说明企业的财务风险很高，反之亦然。

三、负债融资财务风险的控制对策在识别了负债融资的各。

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